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Source de l’image: The Motley Fool.

Momo Inc. (NASDAQ: MOMO)
Appel aux résultats du T4 2020
25 mars 2021, 8 h 00 HE

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appelez les participants

Remarques préparées:

Opérateur

Mesdames et messieurs, merci d’être resté à vos côtés et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre et de l’année 2020 de Momo Incorporated. [Operator Instructions] Et après la présentation des orateurs, il y aura une séance de questions-réponses. [Operator Instructions].

Je voudrais maintenant céder la parole à votre première oratrice d’aujourd’hui, Mme Cathy Peng. Merci. Allez-y, madame.

Cathy PengResponsable des relations investisseurs

Merci, opérateur. Bonjour à tous, et merci de vous joindre à nous aujourd’hui pour la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2020 de Momo. Les résultats de la société ont été publiés plus tôt dans la journée et sont disponibles sur le site Web IR de la société.

Aujourd’hui, à l’appel de Momo, M. Wang Li, PDG de l’entreprise; M. Wang Yu, fondateur et PDG de Tantan; et M. Jonathan Zhang, directeur financier de la société. Ils discuteront des opérations commerciales et des faits saillants de la société, ainsi que des données financières et des orientations. Nous serons tous disponibles pour répondre à vos questions pendant – ils seront tous disponibles pour répondre à vos questions lors de la session de questions-réponses qui suivra.

Avant de commencer, je voudrais vous rappeler que cet appel peut contenir des déclarations prospectives faites en vertu des dispositions de la sphère de sécurité de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations sont basées sur les attentes actuelles de la direction et les conditions actuelles du marché et d’exploitation et se rapportent à des événements qui impliquent des risques connus ou inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs, qui sont tous difficiles à prévoir et dont beaucoup sont indépendants de la volonté de la société, ce qui peut faire en sorte que les résultats, performances ou réalisations réels de la société diffèrent sensiblement de ceux du énoncés prospectifs. De plus amples informations concernant ces risques, incertitudes et facteurs ainsi que d’autres sont incluses dans les documents déposés par la société auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. La société n’assume aucune obligation de mettre à jour tout énoncé prospectif à la suite de nouvelles informations, d’événements futurs ou autrement, sauf si la loi l’exige.

Je vais maintenant passer l’appel à M. Wang. Je traduirai pour lui. M. Wang, je vous en prie.

Li WangAdministrateur et chef de la direction

[Foreign Speech] Bonjour et bonne soirée à tous. Merci de vous joindre à notre conférence téléphonique aujourd’hui. 2020 a été une année difficile pour nous tous. Je suis fier que mes équipes aient pu relever les nombreux défis en se concentrant sans relâche sur notre mission principale, qui est d’aider les utilisateurs à découvrir de nouvelles relations et à créer des interactions significatives. L’engagement envers cette mission fondamentale nous permet également de prendre des décisions difficiles et justes au cours de l’année écoulée pour le bien-être à long terme de l’entreprise et de notre communauté. Traverser ce parcours cahoteux a également été une expérience de croissance précieuse pour mon équipe. Je suis heureux de voir que nous sommes enfin sortis de ces inconvénients temporaires, plus forts et mieux placés pour saisir les opportunités de croissance qui nous attendent.

[Foreign Speech] Mon discours d’aujourd’hui se compose de deux sections. Dans la première partie, je vais passer en revue les principaux résultats opérationnels et commerciaux pour le quatrième trimestre et l’exercice 2020, puis je vais passer en revue nos priorités stratégiques pour l’année 2021 et peut-être plus important encore, comment celles-ci à court terme les priorités stratégiques s’inscrivent dans nos ambitions à plus long terme.

[Foreign Speech] Tout d’abord, un bref aperçu de la performance financière. Pour le quatrième trimestre 2020, le chiffre d’affaires total était de 3,80 milliards de RMB, en baisse de 19% d’une année sur l’autre, mais en hausse par rapport à 3,77 milliards de RMB au dernier trimestre. Les revenus du quatrième trimestre ont dépassé nos attentes initiales, principalement en raison de la surperformance de l’activité de streaming en direct de Momo lors de l’événement de compétition de fin d’année. Le bénéfice net ajusté pour le trimestre était de 836 millions de RMB, soit une marge bénéficiaire de 22%. En excluant la perte nette de Tantan, le bénéfice net ajusté pour le noyau Momo était de 845 millions de RMB, soit une marge bénéficiaire de 28%. Le chiffre d’affaires total de Tantan s’est élevé à 341 millions de RMB pour le quatrième trimestre, en hausse de 100% d’une année sur l’autre. La perte nette ajustée de Tantan s’est encore réduite à 3,3 – à 8,84 millions de RMB en raison de la forte croissance du chiffre d’affaires, ainsi que de la réduction temporaire des investissements marketing au quatrième trimestre.

[Foreign Speech] Pour l’exercice 2020, le chiffre d’affaires total de l’ensemble du groupe était de 15,0 milliards de RMB, contre 17,0 milliards de RMB l’année dernière. Le bénéfice net ajusté était de 2,9 milliards de RMB, contre 4,49 milliards de RMB l’année dernière. La baisse d’une année à l’autre au niveau du chiffre d’affaires et du résultat net a été principalement causée par les impacts du COVID au cours du premier semestre et une réforme structurelle au second semestre.

[Foreign Speech] Maintenant, une plongée plus profonde dans d’autres aspects de l’année. Premièrement, sur les paramètres de fonctionnement clés. Momo core a terminé l’année avec 113,8 millions de MAU, légèrement mieux que le trimestre dernier, mais toujours en dessous du niveau de pointe de l’année 2019, principalement en raison de la réduction optimiste des dépenses marketing en novembre et décembre pour des considérations de retour sur investissement. Comme nous l’avions prévu lors du dernier appel sur les résultats, le coût d’acquisition par utilisateur était à un niveau élevé en raison des dépenses importantes des sociétés d’éducation, de commerce électronique et, dans une certaine mesure, de jeux. Nous préférerions donc différer une partie de nos dépenses marketing après le Nouvel An chinois lorsque le coût marketing a baissé.

Le nombre d’utilisateurs payants, ce qui est assez – a été à peu près en corrélation pour les MAU, soit 9,0 millions pour le noyau Momo, aplati au cours du dernier trimestre. La récupération des utilisateurs après le Nouvel An chinois sur le noyau a été assez encourageante, ce qui peut être attribué à nos campagnes réussies pendant et après le Nouvel An chinois, ainsi qu’aux efforts de l’équipe pour améliorer l’expérience sociale de base, que je voudrais élaborer un un peu plus tard.

[Foreign Speech] Le nombre d’utilisateurs payants de Tantan était de 3,8 millions à la fin de 2020, contre 4,1 millions par rapport au trimestre précédent. La baisse nette est imputable aux deux facteurs suivants: en premier lieu, le déploiement continu du pack premium SVIP, qui a eu un impact positif sur l’ARPPU et un impact négatif sur le nombre d’utilisateurs payants en raison de son effet de hausse de prix. Le deuxième facteur concerne la pression exercée sur MAU, car nous avons considérablement réduit l’investissement de Tantan dans les canaux de marketing payants, en raison des mêmes considérations de retour sur investissement que celles mentionnées dans la partie précédente de mes remarques. Les coûts d’acquisition d’utilisateurs ont baissé pendant les vacances du Nouvel An chinois, nous avons donc intensifié nos efforts de marketing pour saisir l’opportunité de la fenêtre.

[Foreign Speech] Dans le même temps, nous pensons que la plus grande priorité de Tantan cette année est de remodeler son système d’acquisition d’utilisateurs et plus largement ses approches marketing, afin que nous puissions constater une amélioration substantielle de son efficacité marketing. C’est un domaine où l’équipe Momo possède une vaste expertise et expérience pour atterrir. Momo a entrepris la même réforme en 2017 et a depuis apporté des améliorations significatives dans l’acquisition d’utilisateurs et la conversion ultérieure.

Nous allons mettre en œuvre le même playbook sur le front du marketing à Tantan cette année. Notre équipe marketing a déjà commencé un premier travail depuis le début de l’année. Ces premiers travaux ont confirmé notre conviction que Tantan dispose encore d’une marge de manœuvre importante pour développer sa base d’utilisateurs en optimisant ses approches de marketing et de conversion.

Notre campagne de février montre que même le changement initial de l’approche marketing pourrait faire une différence. Par exemple, l’ajustement initial des supports marketing et du système de gestion des données a entraîné une augmentation substantielle du pourcentage de femmes parmi les nouveaux utilisateurs. Dans le même temps, nous avons également pu constater une première amélioration dans la gestion du coût d’acquisition unitaire, ainsi que du taux de fidélisation des utilisateurs. Bien sûr, nous avons encore beaucoup de travail acharné devant nous et en faire l’une de mes plus grandes priorités pour l’année.

[Foreign Speech] Permettez-moi maintenant de changer un peu de vitesse pour passer en revue les choses clés que nous avons faites l’année dernière pour mieux servir nos utilisateurs et nos communautés. Je vais décomposer cette partie par le noyau, Tantan et ensuite le seau le plus récent de notre portefeuille de produits.

[Foreign Speech] Tout d’abord, du côté principal de Momo, le principal objectif de l’équipe l’année dernière était d’améliorer les infrastructures sociales de base et l’expérience utilisateur sur la plate-forme, y compris les personnes proches, les côtes proches, l’optimisation de notre expérience d’intégration et la mise à niveau initiale. au modèle de résurrection de l’utilisateur. À la suite de ces efforts produits et opérationnels, au quatrième trimestre 2020, nous avons pu constater une amélioration significative de certaines des mesures les plus importantes reflétant une efficacité sociale sur Momo. Parmi eux, le nombre d’impressions sur la page de profil de l’utilisateur et le nombre de conversations bidirectionnelles, ainsi que le nombre d’interactions autour du contenu à proximité ont atteint leur apogée depuis début 2018.

Dans le même temps, le taux de rétention de 30 jours pour les utilisateurs ressuscités s’est amélioré de 3 points de pourcentage par rapport au début de l’année. Le taux de rétention de 30 jours pour les nouvelles inscriptions complètes a atteint son niveau maximal depuis le début de 2019. Ces améliorations des mesures d’engagement montrent que même au milieu d’énormes défis externes de l’année, les principes fondamentaux de Momo en tant que plate-forme sociale pour établir de nouvelles relations se renforcent. Cela constitue une base solide pour Momo pour poursuivre de nouvelles opportunités de croissance en 2021.

[Foreign Speech] Passons maintenant à Tantan. Je serai bref ici et laisserai les détails à Wang Yu plus tard dans son discours. Si je devais ne citer que l’un des progrès les plus impressionnants que Tantan ait réalisés en 2020, il faudrait que nous ayons pris quelques mesures concrètes pour enrichir l’expérience sociale périphérique autour du système de balayage et de correspondance de base. Nous allons encore accélérer les efforts produits de Tantan cette année dans le but de faire passer l’expérience de rencontres de base au niveau supérieur et de mieux l’intégrer à la culture asiatique des rencontres.

[Foreign Speech] Outre le noyau Momo et Tantan, en 2020, nous avons réalisé de solides progrès en s’efforçant de créer de nouvelles applications. Par exemple, Hertz, une application de rencontre vocale desservant principalement la génération Z dans les villes de niveau inférieur et [Indecipherable] une application de matchmaking basée sur la vidéo et la voix au service des utilisateurs à la recherche de relations plus sérieuses ont toutes atteint leurs objectifs respectifs de rétention et de retour sur investissement pour la première phase. Cette année, nous transférons ces deux applications dans la deuxième phase où nous allons exiger la croissance des utilisateurs ainsi que la réalisation du retour sur investissement, ce qui signifie avoir suffisamment de puissance de génération de revenus pour couvrir la part des revenus et les coûts de marketing. Il s’agit d’une mesure jalon importante dans notre nouveau système de gestion de projet, car une fois que la nouvelle application atteint ce stade, elle s’inscrit dans un cycle autonome et a la capacité de contribuer au résultat net.

Outre ces nouvelles applications axées sur le retour sur investissement, nous travaillons également sur quelques projets qui visent à établir de nouveaux points de contact dans le social ainsi que le [Indecipherable] industrie du paiement [Technical Issues] Par rapport à l’année 2019, nous disposons désormais d’un système beaucoup plus mature qui évalue et gère efficacement différents types de nouveaux projets à différentes étapes.

[Foreign Speech] Passons maintenant à un examen rapide de nos principaux secteurs d’activité. Je vais me concentrer sur le noyau Momo et laisser la partie Tantan à Wang Yu. Tout d’abord sur la diffusion en direct. 2020 a été une année difficile pour l’équipe de diffusion en direct au cœur. Au cours de la première moitié de l’activité, en particulier, les dépenses les plus élevées ont été durement touchées par l’impact du COVID. En août, nous avons entrepris une réforme structurelle de l’activité de diffusion en direct afin de relancer l’écosystème de contenu à longue traîne et de nous assurer que cette activité de vache à lait continue de croître sainement dans le nouvel environnement externe. La réforme a touché de nombreux domaines différents du côté produit et opérationnel. Bien que l’ajustement initial des produits en août ait eu un impact négatif important sur les revenus, il s’agissait d’une étape cruciale dans l’élimination des pratiques indésirables qui nuisent à la santé à long terme de l’entreprise. Après plusieurs mois de travail acharné, nous avons commencé à voir des signes positifs d’amélioration de l’écosystème de contenu. Les revenus ont également montré une stabilisation et une amélioration progressive par rapport au creux observé en août.

[Foreign Speech] Il convient également de mentionner qu’à la fin de l’année dernière, avec un nouveau plan d’incitation, nous avons atteint avec succès notre objectif dans le projet de renouvellement de contrat des diffuseurs Golden, en garantissant la grande majorité des artistes les plus performants par des contrats exclusifs de plusieurs années. Il fournira – il fournira une base solide pour nous pour conduire l’amélioration continue dans l’activité de diffusion en direct au cœur.

[Foreign Speech] Le nouveau plan d’incitation a également donné un coup de fouet au moral des nouveaux artistes et agences. La surperformance du concours de fin d’année en est un bon exemple. Nous avons eu un bon nombre de nouvelles agences et interprètes émergeant de la concurrence en tant que partenaires à valeur ajoutée dévoués et travaillants pour la plate-forme Momo. De plus, nous avons été en mesure de gérer suffisamment bien la structure des coûts pour absorber pleinement l’impact de l’augmentation du paiement au niveau de la marge brute, qui reste stable par rapport au T3. Ce fut un résultat bien meilleur que ce à quoi nous nous attendions à l’origine, démontrant notre concentration et notre capacité à développer l’activité au niveau du bénéfice brut et des flux de trésorerie plutôt que purement au niveau des revenus.

[Foreign Speech] Notre plan en 2021 est de soutenir en permanence les nouveaux arrivants en détournant plus de trafic vers la moyenne à longue traîne. Nous prévoyons également d’enrichir les verticales de contenu et de promouvoir des contenus qui mettent l’accent sur la camaraderie émotionnelle, en particulier, afin de cultiver davantage les attributs sociaux de la plate-forme Momo.

[Foreign Speech] Passons maintenant à VAS sur le noyau. Je suis assez satisfait de l’exécution de l’équipe sur le front VAS au cours de l’année écoulée. Dans un environnement externe difficile, nous avons réussi non seulement à générer une croissance robuste, mais également à contrôler avec succès le rythme de la croissance pour nous assurer qu’elle joue un rôle positif dans l’écosystème social global. L’année dernière, la croissance de VAS était principalement motivée par des produits innovants et des idées opérationnelles. Par exemple, nous continuons à introduire de nouvelles émissions modérées dans l’expérience de la salle de discussion. En outre, nous avons également apporté des cadeaux interactifs dans les expériences de divertissement social audio et vidéo. Cela s’est avéré être un levier durable que nous pouvons tirer pour générer des revenus et des engagements dans les salons de discussion.

Au cours du second semestre, nous avons réorganisé l’expérience VAS et introduit un tas de nouvelles expériences de cadeaux dans le groupe d’intérêt, qui ont par la suite montré une croissance impressionnante. Cela prouve que même pour des cas d’utilisation très matures, tant que nous continuons à innover dans nos expériences de consommation et de paiement, nous aurons toujours la possibilité de stimuler la croissance de VAS.

[Foreign Speech] Je suis également heureux que l’équipe VAS se concentre non seulement sur les revenus trimestriels, mais également sur la construction de futurs moteurs à long terme. Tout au long de 2020 Hertz et [Indecipherable] continuer à montrer une amélioration progressive à la fois en termes de rétention et d’échelle des utilisateurs. Nous avons maintenant établi une feuille de route claire et étendons notre playbook pour monétiser ces expériences. Comme je l’ai dit au début de mon discours, 2021 sera toujours une année consacrée aux produits, mais nous nous attendons à ce que Hertz et [Indecipherable] pour contribuer de manière plus significative à la ligne VAS par rapport à l’année dernière. Nous pensons également qu’ils ont le potentiel de devenir un moteur à long terme à la fois pour la ligne du dessus et la ligne du bas.

[Foreign Speech] Ce sont les mises à jour commerciales. Passons maintenant à la partie la plus importante de mon discours d’aujourd’hui, nos priorités stratégiques pour l’année 2021 et la manière dont ces priorités à moyen terme s’inscrivent dans nos ambitions à long terme. Encore une fois, je décompose cette section par le noyau, Tantan et les nouveaux efforts.

[Foreign Speech] Pour le noyau, j’ai deux objectifs pour l’équipe. Premièrement, développer davantage la base d’utilisateurs de base avec des budgets marketing limités et un meilleur retour sur investissement par rapport à l’année dernière. Notre plan d’action pour atteindre cet objectif se compose de trois tâches clés: A, créer de nouvelles expériences sociales au sein du noyau pour mieux répondre à la demande des utilisateurs mal desservis. Par exemple, nous voyons clairement le désir social des utilisatrices sur Momo. Mais les produits et services dont nous disposons actuellement sur le noyau fonctionnent clairement beaucoup mieux pour les hommes que pour les femmes. C’est un domaine dans lequel nous devrions et pouvons faire beaucoup mieux qu’auparavant; B, pénétrez plus profondément dans les marchés de niveau inférieur avec Momo Lite. Il s’agissait d’un projet produit clé pour l’année dernière, nous avons en fait fait de bons progrès du côté produit au second semestre 2020, mais les plans de marketing sont restés bloqués en raison des mesures prises dans différentes régions pour garder le virus sous contrôle. Alors que le risque COVID continue de diminuer cette année, nous avons encore de bonnes opportunités pour faire avancer les plans; et C, affinant considérablement notre modèle de résurrection des utilisateurs. Les nouvelles inscriptions complètes deviennent de plus en plus une ressource rare et coûteuse pour tous les opérateurs de médias sociaux. Cela rend extrêmement important de cultiver la valeur de ses utilisateurs existants, ainsi que des utilisateurs en dormance. C’est un domaine dans lequel Momo a beaucoup d’avantage, car nous avons un grand nombre d’utilisateurs dormants et pouvons tirer parti de nouvelles expériences sociales pour les rappeler. L’objectif de cette année est d’améliorer notre modèle de résurrection actuel, afin que nous puissions faire un ciblage et une conversion beaucoup plus efficaces et générer un meilleur retour sur investissement des réactivations.

[Foreign Speech] Le deuxième objectif du noyau, bien sûr, est d’amener l’entreprise sur la voie de la croissance. Nous avons besoin que la vache à lait reste productive, non seulement au niveau des revenus, mais également au niveau de la marge brute. Par rapport à l’objectif utilisateur, celui-ci est plus facile à atteindre, car d’après les tendances que nous avons vues – que nous avons observées jusqu’à présent jusqu’en mars, il semble que nous ayons déjà terminé la partie la plus ardue du voyage et obtenir le activité de diffusion en direct sur la bonne voie pour la reprise. VAS, en forte croissance depuis deux ans, dispose encore de nombreuses opportunités de croissance, tant en termes de trafic qu’en termes de nouvelles fonctionnalités de revenus. En tant que plate-forme sociale, plus de 70% de notre DAU et plus de 80% du temps total passé ne sont pas du tout liés à la diffusion en direct. Ayant VAS comme principale source de revenus, nous prouverons finalement à la communauté des investisseurs notre potentiel et notre avantage en tant que produits de réseautage social par rapport à un produit de diffusion en direct. C’est un objectif important que j’ai fixé pour l’équipe pour 2021 et au-delà.

[Foreign Speech] Passons maintenant à Tantan. Notre objectif pour l’année est de générer une croissance solide des utilisateurs en améliorant considérablement l’efficacité du marketing et l’expérience de rencontre de base. Comme je l’ai dit lors de l’appel précédent, Tantan a une énorme marge de manœuvre pour développer sa base d’utilisateurs et ses engagements en raison des tendances séculaires que nous observons en Chine. Et actuellement, nous pouvons dire en toute confiance qu’en Chine Tantan est clairement le produit de rencontre le plus engagé, ainsi que le plus efficace, axé sur la connexion de personnes à des fins romantiques et les conversions de relations hors ligne. C’est une demande fondamentale éprouvée tout au long de l’histoire humaine. Je ne vois aucune raison pour laquelle Tantan ne peut pas être aussi grand que Momo aujourd’hui en termes d’échelle utilisateur.

En fait, cela devrait être beaucoup plus grand que – cela devrait être beaucoup plus grand que cela comme nous le voyons – car nous voyons comment les jeunes d’aujourd’hui évoluent en ce qui concerne la culture des rencontres. Maintenant, la question est vraiment de savoir pourquoi nous ne grandissons pas aussi vite que nous devrions l’être. La réponse n’est pas parce que les opportunités ne sont pas là ou que quelqu’un d’autre est plus fort que nous pour répondre à cette demande, mais parce qu’il y a des domaines importants où nous devons nous améliorer, nous devrions rendre nos produits et nos efforts de marketing plus efficaces et leur exécution plus efficiente afin que nous avons frappé dans le mille pour cerner les opportunités de croissance que nous voyons. Les deux équipes devront travailler plus étroitement ensemble pour avancer plus vite. Cette année, vous verriez les collaborations entre Momo et Tantan passer à un niveau plus profond.

[Foreign Speech] Passons maintenant aux plans au-delà de Momo et Tantan. Ceci, bien sûr, concerne les nouvelles applications sur lesquelles nous travaillons. Ce dont j’ai déjà beaucoup parlé dans les sections précédentes. Mais il y a quelque chose de plus. Beaucoup d’entre vous conviendraient avec moi que dans les 10 prochaines années, nous assisterons à un boom continu de la consommation privée de la Chine et qu’elle passera d’un mode bien conduit à un service et à un nouveau modèle axé sur la consommation. La prochaine décennie verra également des changements et des progrès phénoménaux dans les technologies de communication et les dispositifs matériels. De plus, avec l’augmentation du revenu personnel et du niveau d’éducation, le plus haut niveau de numérisation au monde et une concentration croissante sur l’individualité, les jeunes générations d’aujourd’hui sont de plus en plus ouvertes à l’idée de rencontres en ligne et de produits et services sociaux plus larges offrant une compagnie émotionnelle.

Il est fort possible que nous voyions la réflexion culturelle – point d’inflexion dans l’espace de rencontre et social au cours de la prochaine décennie. En tant qu’entreprise qui s’efforce d’aider les gens à bâtir de nouvelles relations, nous nous situons à la croisée des chemins [Technical Issues] les tendances. C’est pourquoi je suis extrêmement enthousiasmé par les opportunités de croissance qui nous attendent. Afin de saisir ces opportunités, nous devons: A, approfondir nos domaines forts, à savoir l’espace social ouvert; et B, repousser les limites et étendre l’empreinte dans d’autres zones adjacentes le long de la chaîne de valeur. Enfin, respectez notre mission à long terme et ayez suffisamment de patients et de ténacité pour aller de l’avant.

[Foreign Speech] Enfin, je voudrais terminer mon discours aujourd’hui en annonçant que notre conseil d’administration a déclaré un dividende en espèces de 0,64 $ par ADS, ce qui correspondra à un paiement en espèces total d’environ 132 millions de dollars ou 30% de notre bénéfice net ajusté attribuable à Momo Inc. En 2020 – Momo Inc. en 2020. C’est la troisième année consécutive que nous partageons les fruits de notre opération avec les actionnaires. Cela démontre la confiance de la direction dans les principes fondamentaux de l’entreprise, ainsi que notre engagement à créer et à offrir de la valeur pour les actionnaires à long terme. Merci d’avoir fait confiance à l’équipe Momo.

[Foreign Speech] Ce sont les choses que j’ai aimé couvrir lors de cet appel. Voici maintenant Wang Yu pour parler des produits et services de Tantan – développement des produits et des affaires. M. Wang, s’il vous plaît.

Wang YuCofondateur et chef de la direction, Tantan Limited

Merci. Alors, permettez-moi de passer brièvement en revue le développement opérationnel et commercial de Tantan au cours des derniers trimestres et sur le succès. Tout d’abord, un examen rapide des tendances des utilisateurs et des mesures associées. [Indecipherable] et les utilisateurs payants ont été touchés par l’épidémie de COVID au début de 2020. En mai, la pandémie en Chine a été maîtrisée et nous avons par la suite assisté à un rétablissement décent des utilisateurs de mai à début août. Depuis la mi-août, le coût d’acquisition des utilisateurs a commencé à augmenter considérablement en raison des investissements marketing agressifs des sociétés d’éducation et de jeux en ligne. Et au quatrième trimestre, rejoints également par les acteurs du e-commerce.

Pour des raisons de retour sur investissement, nous avons réduit nos dépenses dans les canaux de marketing payants au quatrième trimestre, ce qui a exercé une certaine pression sur la tendance des utilisateurs. Au cours du quatrième trimestre, notre équipe s’est entièrement concentrée sur l’amélioration de l’efficacité marketing et la réduction des coûts d’acquisition d’utilisateurs. L’équipe a effectué un tour d’horizon complet du système pour identifier les domaines potentiels d’amélioration et d’optimisation. Nous nous rendons compte que le marketing et la conversion au sommet de l’entonnoir sont en effet un domaine dans lequel nous devons faire des investissements accrus – des améliorations afin d’être plus efficace dans la croissance des utilisateurs.

Il est en fait essentiel que nous puissions nous cultiver. Au quatrième trimestre et en janvier 2021, nous avons rapidement mis en place deux éléments pour la campagne du Nouvel An chinois. Premièrement, développer l’infrastructure back-end pour améliorer notre capacité de suivi des données, afin que nous puissions fournir des commentaires plus efficaces à nos partenaires de distribution. Numéro deux, renforcer le matériel publicitaire pour le rendre plus attrayant pour nos utilisateurs cibles. Nous avons intensifié nos efforts de marketing lorsque la concurrence s’est atténuée vers la mi-février. Nous avons pu constater quelques premiers résultats positifs du côté des coûts. Le nouveau matériel publicitaire et la nouvelle stratégie de canal attirent également un pourcentage significativement élevé de femmes parmi les nouveaux utilisateurs. Dans le même temps, le taux de rétention des nouveaux utilisateurs s’est également amélioré de manière significative. Dans l’ensemble, nous sommes sur la bonne voie pour offrir un meilleur DAU de mars qu’en décembre dernier.

Plus important encore, nous devrions être en mesure d’y parvenir tout en réduisant encore les coûts de marketing à partir du quatrième trimestre, qui était déjà un pas en arrière par rapport au troisième trimestre. Tout cela nous a donné la certitude que c’est la bonne voie à suivre. À partir de mars, nous allons prendre des mesures plus importantes pour affiner nos approches marketing. Je donnerai plus de détails plus tard.

Passons maintenant aux utilisateurs payants. Les utilisateurs payants pour le quatrième trimestre de Tantan ont totalisé 3,8 millions, contre 4,1 millions au trimestre précédent. La baisse nette de 300 000 est due à la combinaison du déploiement à grande échelle du package SVIP, ainsi qu’à la pression exercée sur les utilisateurs en raison de la diminution des dépenses marketing au quatrième trimestre.

Maintenant brièvement sur les revenus. Le chiffre d’affaires total du quatrième trimestre a atteint 740,5 millions de RMB, en hausse de 100% d’une année sur l’autre. La croissance a été tirée par l’augmentation du revenu moyen par utilisateur, qui est contribué par le service de streaming en direct, ainsi que par le changement continu des utilisateurs vers des services d’abonnement plus chers. Pour l’année fiscale 2020, le chiffre d’affaires total était de 2,37 milliards de RMB, en hausse de 88% par rapport à l’année dernière. La diffusion en direct a contribué à la grande majorité des revenus supplémentaires, qui s’élevaient à 999 millions de RMB. Malgré la diminution du nombre d’utilisateurs payants, les revenus de VAS ont encore augmenté de 9% d’une année sur l’autre, grâce à l’augmentation régulière de l’ARPPU.

Ensuite, permettez-moi de vous faire le point sur les progrès que nous avons réalisés par rapport à nos autres priorités stratégiques. Tout d’abord, enrichir les expériences produit. L’un de nos principaux objectifs pour 2020 était de créer des fonctionnalités et des services supplémentaires autour de l’expérience de balayage de base. Ainsi, nous pouvons offrir une toile plus riche pour que les utilisateurs découvrent et établissent de nouvelles relations amoureuses. Au cours du premier semestre, nous avons introduit une toute nouvelle version de Tantan avec une page de découverte et des activités de publication à proximité, ce qui a ouvert la voie à une diversification accrue de nos offres. Ceci est particulièrement utile pour les utilisateurs qui trouvent moins efficace de se connecter dans l’interaction basée sur le mécanisme de balayage et de correspondance, fournir aux utilisateurs de Tantan des moyens plus riches de se connecter au-delà de notre expérience de balayage de signature est une étape importante que nous avons franchie pour améliorer les engagements des utilisateurs. , rétention et temps passé.

Vers la fin de l’année dernière, nous avons également commencé un test à échelle limitée sur une nouvelle expérience de rencontre vocale, qui, sur la base des premières données, nous avons constaté des engagements assez positifs dans le générateur de revenus au cours des prochains trimestres. Une autre réalisation pour 2020 a été l’introduction réussie du service de vidéo en direct, qui nous a clairement aidés à débloquer davantage la valeur de monétisation de la plate-forme. Cela a été particulièrement utile lorsque nos activités d’adhésion étaient soumises à des pressions liées au COVID. Dans le même temps, nous avons également été extrêmement prudents dans la surveillance et le rythme de la croissance du service de streaming en direct pour nous assurer que nous plaçons des rôles complémentaires dans l’expérience de rencontres de base et ne nuisent pas à l’écosystème de rencontres global.

Jusqu’à présent, la diffusion en direct s’est bien adaptée à l’écosystème de rencontres sans montrer de résultats indésirables significatifs. En comparaison avec la diffusion en direct de Momo, la structure des utilisateurs payants de Tantan et les contributions aux revenus de performance sont beaucoup plus décentralisées et axées sur la longue traîne. Les salles d’exposition de Tantan sont relativement petites avec moins d’utilisateurs simultanés, mais très interactives. Pour les petites salles d’exposition, vous n’avez pas à payer un montant énorme pour obtenir des interactions de qualité. La structure de distribution relativement plate est donc très utile pour améliorer les attributs sociaux de l’expérience de diffusion en direct de Tantan.

Notre intention est de garder nos chaînes vidéo en direct de cette façon cette année. Pour cette raison, nous allons continuer à contrôler le rythme en ajoutant des efforts opérationnels axés sur les revenus. Surtout ceux qui visent à augmenter l’ARPPU ou à une centralisation des coûts.

À la fin du troisième trimestre, nous avons également commencé à déployer le nouveau package d’adhésion SVIP. Le nouveau package comprend certains privilèges d’adhésion populaires existants, ainsi qu’un certain nombre de nouvelles fonctionnalités premium ajoutées au package. L’objectif de l’introduction du SVIP est, bien sûr, d’offrir de nouveaux services à valeur ajoutée à la communauté des rencontres.

Cependant, nous avons également une justification sur le plan commercial. Au cours des deux dernières années, nous avons constamment observé une tendance clé selon laquelle les jeunes en Chine font preuve d’une forte volonté et d’un pouvoir de consommation croissant à payer pour des services de rencontres. Je pense qu’une telle tendance va se poursuivre ou même s’accélérer au cours de la prochaine décennie.

Sur le long terme, le meilleur moyen de tirer parti de cette tendance séculaire est certainement de compléter le modèle basé sur l’abonnement avec un bon mécanisme de service à valeur ajoutée non basé sur les sous. C’est en effet l’une de nos principales priorités pour les prochaines années. Mais pour le moment, dans le modèle d’abonnement, nous avons également besoin d’un mécanisme par lequel nous pouvons ajuster le prix de vente moyen, qui est par nature, plus rigide dans le sous-modèle. SVIP est notre tentative de solution ici. Jusqu’à présent, une telle solution fonctionne plutôt bien, à la fois en termes de réception par l’utilisateur et en termes d’atteinte des objectifs que nous essayons d’atteindre du côté commercial.

Après le déploiement de SVIP, nous saisissons pour offrir certaines fonctionnalités déjà existantes, telles que des éléments VAS séparés. Notre principe général dans la prise de décisions sur les prix est de maximiser les revenus. La combinaison des remplacements de marchandises et de la stratégie de prix a conduit à un effet inestimable de facto, qui a fait baisser le nombre d’abonnés de l’ARPPU au contraire à la hausse. Comme nous nous y attendions, les revenus VAS du quatrième trimestre indiquent que le lancement à grande échelle de SVIP est positif pour le chiffre d’affaires global. Pour les utilisateurs qui ont retourné le package précédent, mais qui sont encore abonnés à SVIP, nous prévoyons de les réintégrer au fil du temps via une stratégie de paie ou de nouvelles fonctionnalités VAS. Par conséquent, cette approche nous laisse une plus grande marge de manœuvre pour stimuler l’expansion des utilisateurs payants ainsi que la croissance des revenus à l’avenir.

Ce sont les principales mises à jour de l’année 2020. Maintenant que nous avons commencé la nouvelle année, je voudrais parler brièvement des éléments clés de notre programme pour 2021. Comme Wang Li l’a mentionné, notre croissance est au sommet – la grandes priorités pour Tantan cette année. Deux domaines qui sont d’une importance cruciale pour nous pour atteindre cet objectif – cet objectif. Tout d’abord, améliorez considérablement l’efficacité du marketing. Le second, rendre l’expérience de rencontre de base plus attrayante. Du côté du marketing, il y a un certain nombre de choses que nous devons faire. Premièrement, nous allons optimiser davantage notre système d’acquisition d’utilisateurs. Bien que nous ayons fait quelques premiers progrès dans le renforcement de notre approche de marketing de canal, nous avons encore beaucoup de travail à faire. Ces efforts vont de la réalisation de changements fondamentaux à l’infrastructure back-end, tels que l’amélioration de notre capacité de suivi des données et de notre système de rétroaction en améliorant le matériel publicitaire et en les ajustant en fonction du résultat de la campagne.

Deuxièmement, optimisez notre modèle de conversion utilisateur, afin que nous puissions générer un meilleur retour sur investissement pour l’acquisition d’utilisateurs. Numéro trois, améliorer la notoriété de notre marque. Tantan is relatively young brand, there are still many people who are not using Tantan because they have not heard of us before or yet to be fully aware of the core value Tantan can provide. We will invest more to empower our brand equity and drive user awareness this year.

The second area we need to improve is to enhance the core dating experience. While Tantan is undoubtedly the most dedicated and effective dating app in China, we do have many opportunities to optimize so we can do better in connecting the users for romantic purposes. The most near-term priority is to make our swipe and match system more effective. Our efforts include upgrading the user tagging system to generate better portraits of each of the Tantan users. And based on the tagging and other aspects of big data mining, optimizing the recommendation engine to make more relevant searches.

We want the users to genuinely feel that Tantan understand what they’re looking for on the platform. While continuing to strengthen our dating related product offering, we are also going to keep exploring more diversified features and services to make the Tantan experience better fit for Asian dating culture. This in turn will further improve user engagement and retention, which will translate to user growth.

Those are the key things that I’d like to cover for today. So let me pass the call over to Mr. Jonathan Zhang for a financial review. John, please.

Jonathan Xiaosong ZhangDirecteur financier

Thank you. Hello, everyone. Thank you for joining our conference call today. Let me briefly take you through the financial review. Total revenue for the fourth quarter 2020 was RMB3.8 billion, down 19% year-on-year, up 1% quarter-on-quarter, exceeding the high end of our revenue guidance, primarily due to the better than expected outcome from the year-end competition event in live streaming business.

Non-GAAP net income attributable to Momo was RMB836.4 million, compared to RMB1.25 billion for the same period of 2019 or a 33% decrease year-over-year. Total revenue for fiscal year 2020 was RMB15.02 billion, compared to RMB17.02 billion for 2019, down 12% year-on-year. Non-GAAP net income attributable to Momo for 2020 was RMB2.9 billion compared to RMB4.49 billion for 2019, a decrease of 36% year-on-year.

The year-over-year decrease in topline and bottom line was due to the impact from the pandemic during the first half of the year and the structural reform in the second half in 2020, partially offset by Tantan’s rapid growth in revenue and narrowing loss.

Looking into the key revenue line items for the quarter. Firstly, on live broadcasting, the total revenue for live broadcasting business for the fourth quarter 2020 was RMB2.33 [Phonetic] billion, down 31% from the same period last year, and 2% from last quarter. Core Momo’s live broadcasting revenue totaled RMB1.92 billion for the fourth quarter, down 43% from the same period last year and 3% from last quarter, while Tantan’s live broadcasting revenue amounted RMB404 million, 2% up from previous quarter.

Moving on to VAS revenue. Revenue from the value-added services reached RMB1.4 billion, up 18% year-on-year, 5% quarter-over-quarter. Revenue from VAS, excluding RMB336 million from Tantan, reached RMB1.07 billion for the fourth quarter of 2020, a 30% increase year-over-year, 7% increase sequentially. The solid performance of Momo’s core VAS business was primarily driven by the team’s focus on product innovation and effective operational efforts. The audio and video based social entertainment experiences continued to generate strong growth momentum, and was the biggest revenue driver for the core Momo VAS services.

Now, let me briefly review the costs and expenses items for the quarter. Our non-GAAP cost of revenue for the fourth quarter of 2020 was RMB2.02 billion compared to RMB3.32 billion for the same period last year. Non-GAAP cost of revenue, as a percentage of total revenue was 53%, an increase from 50% from Q4, 2019. Non-GAAP gross profit margin for the quarter was down about 3% from a year ago. The decrease was attributed to the following factors: number one, high payout ratio from the core Momo’s live broadcasting business; number two, lower gross margin for Tantan as its live broadcasting services revenue has become increasingly sizable; number three, higher payout ratio from core Momo VAS business due to the robust growth coming from audio, video based social entertainment business, a big part of which involves third-party professional moderators; and number four, certain fixed nature cost items such as headcount, depreciation of fixed assets related impacted the gross margin negatively as the total revenue declined, and these items represent a higher percentage of total net revenue. On a sequential basis, the non-GAAP gross margin remained flattish comparing to Q3, much better than our original expectation.

As Wang Li mentioned earlier, in Q4 we successfully lockdown a vast majority of existing high grossing broadcasters by rolling out a new incentive program. We originally had expected this new plan to have a couple of percentage adverse impact on the gross margin. However, the team was able to optimize the overall cost structure so that the gross margin remain the same as in Q3. This demonstrates the management’s commitment to drive healthy growth of the business, not only for the revenue aspect, but also as the gross profit and cash flow level.

This year, we will focus better supporting mid to long-tailed broadcasters and further strengthening the content ecosystem. A very important step for us to achieve that goal is to provide better motivation and recruit new talents so that we can maintain a good metabolic system. To serve that goal, in Q1 we made another adjustment to our incentive program to make it more attractive to the new comers. We currently expect this new program to have a couple of percentage impact to our gross margin starting from Q1. In return, we now have a well-rounded incentive program that can provide sufficient motivation to all important broadcasters in our ecosystem.

Non-GAAP R&D expenses for the quarter was RMB286.5 million, compared to RMB244.3 million for the same period last year, representing 7.5% and 5.2% of total revenue, respectively. We ended the quarter with 2,394 total employees, of which 807 are from Tantan. R&D personnel as a percentage of total employees for the group was 57%, compared to 58% for last year.

Non-GAAP sales and marketing expenses for the fourth quarter was RMB654.1 million or 17.2% of total revenue, compared to RMB554 million or 14% of total revenue for the same period last year. Non-GAAP G&A expenses was RMB134.5 million for the fourth quarter 2020, compared to RMB151.7 million for the same quarter last year, representing 3.5% and 3.2% for the total revenue, respectively. Non-GAAP operating expenses as a percentage of total revenue was 28.3%, an increase from 22.4% from Q4, 2019. The increase was mainly due to the negative operating leverage as a result of decrease in total revenue.

Now briefly on income tax expenses. In Q4, the company received an approval for qualification of key software enterprise for one of our major profit generating entities to enjoy a 10% preferential income tax rate for the fiscal year of 2019, which enabled us to lower our tax rate for the entity from 12.5% to 10% for fiscal year 2019. Therefore, we subsequently reversed over approved tax liability of RMB113 million to reduce the current quarter income tax expenses. As this qualification application is assessed by the relevant tax authorities annually, we make these tax adjustments upon receipt of our approval notice going forward.

Now turning to balance sheet and cash flow items. As of December 31, 2020 Momo’s cash, cash equivalents, short-term deposits and long-term deposits totaled RMB16.48 billion, compared to RMB15.23 billion as of December 31, 2019. Net cash provided by operating activities in the fourth quarter was RMB1.04 billion.

Lastly on business outlook, we estimated our first quarter revenue for 2021 to come in the range from RMB3.36 billion to RMB3.46 billion, representing a decrease of 6.5% to 3.7% year-on-year to a decrease of 11.5% to 8.8% quarter-over-quarter. For Q1 2021, on a year-over-year basis, we expected the total revenue from core Momo to decrease in low teen’s percentage. Total revenue from Tantan is expected to grow in the high 40’s percentage.

Please be mindful that the forecast represents the company’s current and preliminary view on the market and operational conditions which are subject to change. That concluded our prepared portion of today’s discussion.

With that, let me turn the call back to Cathy to start the Q&A. Cathy, please.

Cathy PengHead of Investor Relations

Ouais. Actually just a quick reminder for people who are in the queue to ask the question in Chinese first, and perhaps follow with English translation by yourself. And also if you could limit the number of questions to one to two that would leave more time for other people to ask questions.

Operator, we’re ready for questions. Thank you.

Questions and Answers:

Opérateur

Oui. Thank you. [Operator Instructions] First question comes from the line of Thomas Chong of Jefferies. Your line is open. Please go ahead.

Thomas ChongJefferies — Analyst

[Foreign Speech] Thanks management for taking my questions. I have two questions. The first one is about the user and the revenue trend during and after Chinese New Year for core Momo and Tantan? And also, can management comment about the full-year outlook, if possible? And my second question is about the spending. Can you comment about the marketing spending for this year, as well as the overall margin outlook? Thank you.

Li WangDirector and Chief Executive Officer

[Foreign Speech] Let me translate first. It has been around five weeks after the Lunar Year holiday. During that period of time, it’s fair to say that the Momo core has been seeing pretty encouraging recovery trends, both in terms of traffic and in terms of grossing. I would attribute that positive trajectory to three major factors. One is the progresses that we made in improving the basic social experiences last year on the core. And the second factor is the fruits coming out of the structural reform in the second half of the year. And the third factor is right approaches that we adopted on the channel marketing side, both during and after Chinese New Year for the core Momo.

[Foreign Speech] More specifically on the user front, the average DAU so far into March on the core has already exceeded last December’s level in a pretty meaningful way. On the grossing front, we did see a pretty significant decline in both live streaming and VAS during the three weeks around Chinese New Year, but up until now live streaming — for live streaming it has already entered into a period of steady improvement. And VAS has truly been an outperformer here. It’s grossing has far exceeded — already far exceeded the pre-Chinese New Year level. It looks like that in Q1, we are going to see a pretty meaningful sequential growth from last Q4. And even on a Y-o-Y basis, we’re going to see a very notable acceleration, which is very impressive to me.

[Foreign Speech] For the whole year, although, now it’s still a little bit too early to get very prescriptive, but here are some big trends that I’m ready to share. For live streaming, I think this year will still be — still about improving the content ecosystem, enriching and diversifying the long tail content. So I would definitely put stabilization as the number one priority. And for that reason, I’m not going to adopt aggressive approaches to stimulate short-term revenue. But as the overall content ecosystem continues to recover, the spending is also going to see steady and gradual improvement on top of Q1. And as I said, we need that steady improvement to happen, not just at the revenue level, we need it to happen on a gross profit level as well.

For VAS on the core, we’re actually seeing a greater number of growth opportunities in relative to live streaming. And also from a product and traffic allocation perspective, we are also going to be leaning more toward VAS because it does have a more flattish distribution structure in comparison with — VAS does have a more flattish distribution structure in comparison with live streaming. And it is also more tightly knitted into the vantage that we have as a social platform.

So my expectation is that, this year VAS is also — VAS is still going to be growing very robustly on a year-over-year basis. As a percentage of total revenue, it’s also going to continue to rise. At the group level, I think the VAS revenue in Q1 is expected to reach close to 80% of live streaming revenue. In the future, I’m also hoping that we can continue to drive up that ratio from there. That is the fundamental differentiation and advantage that we have as a social platform as opposed to other entertaining providers out there in the market. I think this year, you guys are going to see us capitalizing on that advantage and differentiation in a bigger way than we did in the past.

[Foreign Speech] Now here is Wang Yu to talk about Tantan.

Wang YuCo-Founder and Chief Executive Officer, Tantan Limited

Okay. So firstly, let me elaborate a bit on the Q1 trends. In January and early February we pretty much focused on building growing our user acquisition materials and fixing other technical stuff in order to make the Chinese New Year campaigns more effective. So, the December weak user trends continued in January and early February. The — usually they started ticking up from late February. As said, we’re on track to deliver a better March DAU than last December, while further lowering total marketing costs from Q4.

Revenue wise, we had pretty strong seasonality this year due to the streaming services, because we have the big majority of our live streaming revenue coming from long-tail broadcasters who are difficult to manage. The broadcasting time and the number of channels saw very significant decline during the winter period — winter holiday period, [Indecipherable] the revenue to see a deep dive and also a slow recovery. Now the supply has come back and we expect the revenue to gradually ramp up from Q2 onwards.

Now some thoughts about the whole year. User growth is the single most important priority for Tantan this year. We had some initial success in sorting out the user acquisition approach in the post-Chinese New Year campaign. It definitely shows that we’re heading toward the right direction. In the coming few months we’ve lined up a few other new product updates, most of which aim at further improving the retention ratio on the platform. We’re confident that with these product and marketing efforts, we’re going to see solid user growth this year.

Revenue is not one of the top priorities for the company this year, neither is profit. We certainly care about top and bottom line. And long-term wise, there should be the outcome of user growth. But if this year, any of the financial goals temporarily goes against the product and user goals, we will definitely put ladder on top. Here is an example. As I said, after we adjusted our marketing approach, Tantan now has a much higher percentage of females in the newly acquired users, which is going to be a big, big benefit for dating ecosystem.

However, that actually lowers the paying conversion ratio pretty significantly because Tantan have — are much less likely to pay the men. Previously, we would have tried to reverse that change to raise the paying conversion because we need to meet quarterly numbers in revenue and paying users etc. But this year, this is going to be an example that we’re going to put the short-term numbers aside and focus on what’s really important for our future.

That said, I believe, overall, we’re still going to see pretty decent growth on the top line for 2021. Here are some drivers for it. Firstly, user growth will drive VAS growth. Secondly, we’re going to be rolling out a few new monetization features this year. Some of these are sub-based and others on the card [Phonetic]. For example, the virtual gifting around the voice dating experience that could further drive our people on the VAS. For live streaming this year, we’ll make a subservient to the product and VAS goals. This year we also prefer not to go any further in terms of raising monetization levels.

Putting everything together, most likely we’ll end this year with the majority of revenue coming from VAS, which goes more hand in hand with core dating in relation to live streaming. Merci.

Jonathan Xiaosong ZhangDirecteur financier

Hi, Thomas. This is Jonathan. Let me address your second question. On the marketing strategy for core Momo, actually, we are looking to keep the same level of channel investment for the payment — for the marketing channels, same dollar amount — similar dollar amount from last year.

However, as Wang Li said, this year some of our new apps are gaining traction. And we do like to keep the flexibility to invest more to grow the users and revenues for those new initiatives. But however, we’re focusing on the revenue growth on those new apps. So, I guess, we are probably looking to increase the marketing resources available for those new initiatives. We are looking at probably around 1% to 2% of total revenue for core Momo. So — but, however, we will need to make adjustments on the spending level or the spending plan on as we go basis, because a lot of it is really, really depending on the performance of ROI, so that’s the moving piece.

For Tantan, as Wang Yu just mentioned, Tantan’s team place the top priority on user growth. So we’re going to spend — how much they’re going to spend? We’re going to really — it will really depend on the pace and magnitude of the improvement of its marketing efficiencies and product rollout. So if we move faster, we will spend more. But however, the VAS revenue will grow up more. And if we need more time, we’ll spend less. And the VAS revenue will ramp up a bit slower. So instead of managing the live online target, we are more focusing on targeting a range of bottom line. At this stage, we are looking at further narrowing down the adjusted net loss for 2021 down by RMB150 million to RMB200 million from last year’s level. So that’s on the Tantan side.

In terms of margin trend, on top of the additional potential spending from core Momo. On the gross margin side, as I mentioned during the prepared remarks, due to the newly launched incentive program for new broadcasters, we do expect 2% to 3% margin impact on the gross profit — gross margin side, and that’s for — starting from Q1, tou can apply that throughout the year.

And, however, there are other factors probably will impact the margin on a quarterly basis, such as the revenue mix might have some impact. But however, we don’t expect the impact will be significant. So, overall, the gross margin will see 2% to 3% downtick for the year and also the potential higher selling marketing expenses from Momo. Thank you.

Thomas ChongJefferies — Analyst

Got it. Thank you.

Cathy PengHead of Investor Relations

Ouais. Operator, we’re ready for next. And maybe for the interest — in the interest of time, this will be the last one we take in.

Opérateur

Okay. Thank you. Oui. Our next question is from the line of Tian Hou of TH capital. Please go ahead.

Tian HouAnalyst

Ouais. Good morning, management. Just a question on the VAS. Look at the financial results, VAS was growing pretty rapidly. And also Mr. Wang expressed enough confidence for 2021. So can Mr. Wang elaborate a little bit further on the drivers for VAS continue to grow in 2021? That’s my question.

Li WangDirector and Chief Executive Officer

[Foreign Speech] With regards to the future outlook for VAS, we are actually seeing plenty of growth opportunities in VAS, both in terms of product innovations as well as revenue growth. As I said, over 80% of the time spent on Momo is in a variety of social experiences that are not related to live streaming at all. There is actually a lot of potential that we can cultivate in this big pool of users and traffic. In addition, other than Momo and Tantan, this year some of our newer applications are also becoming more meaningful revenue contributors. And that could push the VAS opportunities beyond the core Momo.

[Foreign Speech] More specifically, I think, in the year 2021, we’re mainly looking at several key drivers. Number one is, we’re going to continue to bring in new product innovations into the chat room experience. Things like the new interactive gifting experience, the new game place into the karaoke experience. All of these have proven to be effective levers that we can pull to drive continuous growth in the chat room. And the second area of growth is the revenue opportunities around the new applications and the new paying experiences that we’re testing. Things like Hertz and the video matchmaking experience, both within our core website, which is [Indecipherable], and as a separate application, which is [Indecipherable]. Other than these, we also have a few — a couple of other things [Technical Issues] that we’re testing. These new opportunities are increasingly coming into fruition on the revenue side. And — so they can be more of a longer-term driver for the VAS line.

And the third driver this year is going to be the innovations within the older experiences. For example, the interest group is a old experience, that has been around for many years. But after — have been around since the year 2012. But after the introduction of new gifting experience it started growing very impressively in the last year, making it actually one of the most important drivers for the VAS line. This year we also have plans to continue to introduce new stuff into the one-to-one chatting and also the group chatting in order to activate people’s willingness to pay for VAS.

[Foreign Speech] Now about Tantan. Tantan’s VAS is actually at a very early stage of development, in terms of user growth, ARPPU and the overall expansion of paying experiences. I think, obviously, the biggest, biggest priority for Tantan this year is on user growth instead of pulling other revenue levers, but actually in the coming three to five years Tantan should actually have bigger potential — bigger revenue potential in the form of VAS than Momo has today.

I think we’re approaching the markets open. So that will be the last question that we take today. And that also wraps up the conference call for today. Thank you for joining us. We’ll see you next quarter. Operator, we’re ready to close. Thank you.

Opérateur

[Operator Closing Remarks]

Duration: 87 minutes

Call participants:

Cathy PengHead of Investor Relations

Li WangDirector and Chief Executive Officer

Wang YuCo-Founder and Chief Executive Officer, Tantan Limited

Jonathan Xiaosong ZhangDirecteur financier

Tian HouAnalyst

Thomas ChongJefferies — Analyst

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This article represents the opinion of the writer, who may disagree with the “official” recommendation position of a Motley Fool premium advisory service. We’re motley! Questioning an investing thesis — even one of our own — helps us all think critically about investing and make decisions that help us become smarter, happier, and richer.

ifeddal

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