Kolkata 1 septembre 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats de Greenply Industries Ltd Lundi 17 août 2020 à 5h30 GMT

Enam Holdings Pvt. Ltd – Analyste

Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associé de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction

Citigate Dewe Rogerson Ltd. – Exécutif

Mesdames et messieurs, bonne journée et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du T1 FY ’21 de Greenply Industries Limited. (Instructions pour l’opérateur) Veuillez noter que cette conférence est en cours d’enregistrement.

Je voudrais maintenant céder la conférence à M. Rishab Barar de CDR Inde. Merci, et à vous, monsieur.

Rishab Barar, Citigate Dewe Rogerson Ltd. – Cadre [2]

Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous pour la conférence téléphonique de Greenply Industries Q1 FY 2021. Nous accueillons aujourd’hui M. Sanidhya Mittal, directeur général adjoint; M. Manoj Tulsian, JMD et PDG; et Directeur financier, M. Mukesh Agarwal.

Avant de commencer, je voudrais dire que certaines déclarations faites dans la discussion d’aujourd’hui peuvent être de nature prospective et impliquer des risques et des incertitudes. Une déclaration détaillée à ce sujet est disponible dans la présentation des résultats qui vous a été envoyée précédemment.

Je voudrais maintenant inviter M. Manoj Tulsian à commencer la procédure de l’appel. Merci, et à vous, monsieur.

Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [3]

Merci, Rishab. Un accueil très chaleureux à toutes les personnes présentes, et merci beaucoup de vous joindre à nous aujourd’hui pour discuter de la performance opérationnelle et financière de Greenply pour le premier trimestre de l’exercice 2021. Au milieu de cette pandémie continue, j’espère et je prie pour que vous soyez tous en sécurité et prendre soin de votre santé car cela nous aidera à sortir plus forts.

Au cours du premier trimestre et au cours du deuxième trimestre, l’une de nos priorités a été la sécurité et le bien-être de nos employés. Nous avons pris toutes les précautions possibles et avons permis aux employés autres que, bien sûr, de l’équipe de vente qui doit être sur le terrain et de l’équipe de l’usine qui, bien sûr, doit être sur les sites de fabrication, la flexibilité nécessaire pour opérer à domicile. . Cela a en fait augmenté la productivité et, en même temps, produit des avantages en termes de coûts. Face à cette période difficile et sans précédent, nous avons également adopté une politique COVID pour tous nos employés comme protection supplémentaire.

L’adaptation rapide à cet environnement soudainement changé a été rendue possible par la concentration inhérente de Greenply à la technologie et aux processus. En fait, cet exercice nous a donné de bonnes idées. Nous nous rendons compte que pour de nombreux membres de l’équipe, il n’est pas nécessaire pour eux de se rendre régulièrement au bureau, et ils peuvent travailler de n’importe où tout en restant productifs. Nous proposons de mettre en œuvre cela sur une base continue, et dans un premier temps, nous avons déjà mis fin à certaines de nos petites succursales, et cela fonctionne bien.

L’automatisation se traduit par des économies importantes qui permettront de maintenir et de fournir des avantages continus à long terme, et nous continuerons d’explorer des pistes pour le faire. L’entreprise étant déjà en avance sur l’utilisation de la technologie et de la plate-forme numérique, nous pourrions bien profiter de cette période pour nous connecter à toutes nos parties prenantes via des réunions virtuelles et également organiser de nombreux programmes de formation pour nos équipes commerciales et autres, ce qui s’est très bien passé. Bien que cette période ait été difficile pour la plupart des entreprises, Greenply a considéré toute cette période comme une opportunité de se réinventer, et nous examinons tous les systèmes, contrôles et processus et comment l’entreprise peut désormais travailler sur la prochaine phase de la numérisation pour être plus rentable et plus rapide dans tous les aspects du service. Nous sommes convaincus que cela créera de la valeur à court et à long terme.

Permettez-moi maintenant d’aborder quelques chiffres financiers, même si les chiffres financiers ne sont pas du tout de bons comparatifs. Greenply, les ventes nettes de l’entité autonome pour le trimestre se sont élevées à 107,1 crores INR par rapport à 304,2 crores INR au premier trimestre de l’exercice 2020, soit une baisse de près de 65%. Conformément à notre objectif de croissance rentable et à nos initiatives d’efficacité mentionnées précédemment, nos marges brutes autonomes ont augmenté de 49 sur une base de 49 à 41,2% sur une base Q-o-Q. La marge d’EBITDA autonome est de moins 4,7% contre 11,1% sur un trimestre Y-o-Y.

Les solides recouvrements au cours du trimestre ont entraîné une réduction des créances de manière séquentielle et Q-o-Q au niveau autonome. Nous avons pu réduire la dette autonome de plus de 60 crores INR au cours de la dernière année, dont près de 40 crores INR entre mars et juin 20. Notre réalisation moyenne en contreplaqué est également passée de 222 INR au premier trimestre de l’exercice 20 à 224 INR par mètre carré au cours de l’exercice 21, T1.

Comme nous le savons tous, les affaires ont été affectées au cours du trimestre en raison de la pandémie de COVID-19. Avril 2020 a été un mois complètement délavé pour nous. Les opérations de l’usine ont repris à la mi-mai 2020. L’usine du Bengale occidental a de nouveau été touchée par le cyclone d’Amphan pendant une brève période, et les opérations ont repris au cours de la première semaine de juin 2020 dans notre usine du Bengale occidental.

L’installation du Gabon a été moins touchée, comme nous l’avions même mentionné dans notre précédent appel, et l’utilisation des capacités était d’environ 81%. Les ventes au Gabon ont été inférieures aux attentes en raison de problèmes logistiques auxquels nous sommes confrontés au premier trimestre, mais nous espérons que la même situation sera corrigée au deuxième trimestre. Dans l’ensemble, nous estimons que nous avons fait un travail décent au premier trimestre, compte tenu de l’incertitude persistante et avec seulement environ 6 semaines de travail. Alors que l’environnement s’ouvre, nous pensons que nous sommes bien placés pour livrer [performance]. La force de notre marque, notre réseau de distribution bien ancré et un bilan sain ne font que renforcer cette conviction.

Nos énergies auront un objectif à trois volets, à savoir l’amélioration de l’efficacité; passer au numérique; et travailler sur le réseau de distribution, le tout en mettant l’accent sur la croissance rentable, l’amélioration du ROCE et la création de valeur pour nos parties prenantes. Ces initiatives nous aideront bien entendu à renforcer notre marque et à prouver notre leadership dans les catégories dans lesquelles nous opérons.

Pour amener une culture de croissance holistique et pour emmener tout le monde ensemble dans le chemin de la réussite au Gabon, le Conseil a approuvé l’octroi d’ESOP aux salariés éligibles, sous réserve de l’approbation des actionnaires. Ce sera un plaisir de discuter de vos réflexions et de vos actualités lors de la session de questions-réponses. Merci beaucoup.

Et je voudrais maintenant passer l’appel à notre directeur financier pour quelques chiffres financiers détaillés. À vous, Mukeshji.

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [4]

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Bonne journée tout le monde. Je remercie tout le monde de se joindre à nous pour discuter de la performance financière Q1 FY ’20 de Greenply Industries. Je prie pour que ces moments difficiles pour nous tous passent rapidement et que nous restions tous en bonne santé alors que les choses se stabilisent. Il est pertinent de noter que les chiffres du trimestre ne sont pas entièrement comparables, car les usines fonctionnaient à une utilisation des capacités extrêmement faible au premier trimestre de l’exercice 21 en raison du verrouillage et de la pandémie en cours.

Au premier trimestre de l’exercice 21, notre chiffre d’affaires consolidé était en baisse de 62,0% par rapport au trimestre en glissement annuel et la marge brute de 57,9%. Le chiffre d’affaires de notre filiale au Gabon était de 25,1 crore INR au cours de ce trimestre malgré la pandémie, et bien que sur un trimestre séquentiel, la contribution des ventes ait été inférieure. Nous sommes convaincus que cette activité contribuera fortement à la croissance à l’avenir. La marge d’EBITDA consolidé s’établit à moins 2% contre 11,9% en glissement annuel.

Les dépenses de maintenance engagées au premier trimestre de l’exercice 21 dans les affaires indiennes étaient d’environ 25 INR lakhs et au Gabon, d’environ 45 INR lakhs. La dette consolidée a été réduite à 230,7 crores INR au premier trimestre de l’exercice 21, contre 267,4 crores INR au quatrième trimestre de l’exercice 2020. Les jours de fonds de roulement s’établissent à 180 jours au T1 FY ’21 contre 60 jours au T1 FY ’20, situation temporaire en raison de la pandémie et du verrouillage. Comme indiqué précédemment par Manojji, nous continuons de mettre l’accent sur la rationalisation des coûts et l’amélioration de nos ratios financiers.

Je voudrais passer l’appel au modérateur d’ouvrir la parole pour la session de questions-réponses. Je vous remercie.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l’opérateur) Nous prenons la première question de la ligne de [Vijay Karpe], investisseur individuel.

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Participant non identifié, [2]

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Ma question s’adresse à Sanidhyaji. Sanidhyaji, comment la nomination de Manoj Tulsian a-t-elle aidé l’entreprise? Comment son expérience et son expertise nous ont-elles aidées pendant des périodes aussi difficiles?

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Sanidhya Mittal, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint et directeur exécutif [3]

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La nomination de M. Tulsian dans l’entreprise a donc vraiment aidé l’entreprise car Manoj Tulsianji a une expérience très solide. Il vient d’une entreprise EPC où il comprend vraiment l’industrie de la construction. Et avant cela, il a également travaillé pour les entreprises de consommation. Il a donc une excellente idée de notre entreprise, numéro un. Numéro deux, son expérience nous aidera vraiment à professionnaliser toute la culture et nous aidera à atteindre de nouveaux sommets.

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Participant non identifié, [4]

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D’accord. Et ma deuxième question concerne les mesures de réduction des coûts que vous avez prises au premier trimestre? Et avez-vous pris d’autres mesures de réduction des coûts au deuxième trimestre? Pouvez-vous également nous donner quelques détails sur l’automatisation dont vous parlez dans les remarques liminaires? Et aussi, nous utilisons un modèle d’externalisation, donc cela nous a-t-il aidé pendant de telles périodes parce que nos frais généraux seront inférieurs à cause de cela?

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Sanidhya Mittal, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint et directeur exécutif [5]

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Je pense que Manojji sera la bonne personne pour répondre à cette question. Alors Manojji, c’est à vous.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [6]

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Oui. D’accord. Ainsi, les mesures de coût que nous avons prises sont – certaines de ces mesures continueront de nous être bénéfiques à long terme. Nous avons fait pas mal de travail pour améliorer notre efficacité au niveau des usines. Et je pense que tout cela sera de nature permanente. Nous avons appris à travailler avec un nombre de travail réduit, ce qui nous donne une productivité plus élevée pendant cette période. Nous avons renégocié la plupart de nos contrats, qu’ils soient liés à la plateforme informatique, que ce soit lié aux locations, que ce soit lié à d’autres domaines de conseil. Nous avons donc examiné tous les coins et recoins de l’entreprise, tous les coûts, et nous avons essayé de renégocier la plupart de ces contrats. Je pense que ces avantages, certains d’entre eux seront de nature permanente. Certains d’entre eux peuvent continuer pendant encore 2 trimestres.

En termes d’automatisation, Greenply est déjà sur une bonne plateforme. Et je pense que cela nous a vraiment aidés au premier trimestre, lorsque nous avons rapidement pu nous connecter à toutes nos parties prenantes via la plate-forme de réunion virtuelle en effectuant toutes nos formations internes. Nous avons fait toute notre évaluation pendant cette période, et nous aussi – nous sommes en contact avec tous nos partenaires de la communauté commerciale, nos architectes, nos charpentiers. Et nous leur avons aussi, d’une certaine manière, dit que cela allait être la nouvelle normalité à l’avenir, où est révolu le temps où vous devez attendre que notre professionnel de l’équipe de vente vienne s’asseoir dans votre magasin ou à votre bureau. Et alors seules vos commandes peuvent être traitées ou alors seulement peut-être une discussion sur les affaires peut avoir lieu. Et nous essayons de pousser cela parce que je pense que c’est dans l’intérêt de tout le monde. Et comme je l’ai dit dans les remarques liminaires, nous avons appris très vite que nous pouvons vraiment être plus productifs en évitant trop de déplacements. Et nous essayons de pousser cela même au niveau des ventes que vous pouvez même travailler à partir d’un endroit éloigné, et vous pouvez facilement vous connecter aux plates-formes numériques.

Donc en tout cas, sur le SAP, nous étions passés à S / 4HANA, et cela nous aide aussi dans une large mesure. Notre plate-forme d’automatisation de la force de vente fonctionne déjà bien, et nous faisons plus d’ajouts à cela, en examinant la situation de pandémie dans laquelle une personne – toute personne travaillant dans la force de vente peut réellement se connecter où qu’elle se trouve, et il y a un géolocalisation. . Nous savons donc exactement quels visiteurs il a visité. Nous pouvons également regarder – lentement, nous passerons peut-être au – un niveau où il peut même obtenir les commandes directement du côté du concessionnaire et qui peut être lié à notre serveur principal du système. Poinçon de livraison à temps – poinçonnage de commande également dans le système. Tant d’initiatives. En fait, c’est une longue liste de blanchisserie. Non pas que tout se passera dans les 1 ou 2 prochains mois. Nous adoptons également une technologie de codage à barres où chaque morceau de notre feuille, qui sera plié, ira n’importe où dans le pays, sera étiqueté avec le code à barres, et nous saurons que cela a été facturé à qui tout concessionnaires, quel est le problème avec une feuille en particulier, s’il y a quelque chose dans le pays. Il y a donc beaucoup de projets sur lesquels nous avons travaillé. Et oui, ce sera maintenant un voyage continu pour les 2, 3 prochaines années. En raison de la façon dont la numérisation se déroule dans le pays et du rythme et de la force du changement, nous ne voulons pas manquer le changement. Et la meilleure chose est que Greenply a déjà été sur une bonne plate-forme. Donc, construire à partir d’ici avec de nouvelles idées et de nouvelles pensées et adopter ces nouvelles technologies sera plus facile et plus rapide.

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Participant non identifié, [7]

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D’accord. Et quoi que ce soit – le modèle d’externalisation nous a-t-il aidés pendant de telles périodes?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [8]

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Non. Voyez, tout d’abord, si vous regardez vraiment le premier trimestre, comme je l’ai dit, nous n’avons travaillé que pendant environ 6 semaines, si techniquement, vous voyez. Et au cours de ces 6 semaines également, il y a eu tellement d’ouverture et de fermeture de villes, de quartiers, de villes. Donc, pas beaucoup, pas beaucoup d’externalisation – en fait, même notre équipe interne a fait un excellent travail pendant cette période.

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Participant non identifié, [9]

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D’accord. Et une dernière question. Y a-t-il une offre excédentaire de facettes faciales au Gabon? Et est-il vrai que 95% des unités là-bas sont actuellement déficitaires?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [10]

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Hé bien oui. Au Gabon, je pense que la réussite a été minime. Nous sommes, je pense, la seule entreprise indienne et peut-être même Sanidhya peut me corriger, mais je pense que nous sommes actuellement la seule entreprise indienne qui fonctionne bien là-bas et qui fonctionne de manière rentable. Donc, dans une certaine mesure, je ne pourrai pas dire 95 p. 100 ou non. Mais oui, je dirais que la déclaration est une déclaration tout à fait valable.

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Opérateur [11]

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(Instructions pour l’opérateur) La question suivante vient de la ligne de Shrenik Bachhawat de JM Financial.

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Shrenik Bachhawat, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – Analyste [12]

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Monsieur, pourriez-vous me faire plaisir avec les raisons de l’amélioration de la réalisation au cours de ce trimestre?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [13]

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Donc, quelques étapes je dirais. Nous avons, dans une certaine mesure – comme je l’ai dit, que nous considérons clairement cette pandémie comme une occasion pour nous de collecter beaucoup de choses. Et ce que nous avons essayé de faire aussi, c’est de collecter le prix de fonctionnement du marché, les MOP, et d’essayer de nous orienter davantage vers la tarification nationale. Donc, certaines des réductions précédentes que nous accordions dans certaines poches, nous avons essayé de les contrôler. Et cela s’est reflété dans cette amélioration du prix.

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Shrenik Bachhawat, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – Analyste [14]

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Monsieur, pourriez-vous m’aider avec le mélange de volume et de valeur pour le contreplaqué haut de gamme par rapport au contreplaqué intermédiaire au cours de ce trimestre?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [15]

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Mukeshji?

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [16]

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Oui. Ainsi, au cours du trimestre Q1 FY ’21, notre – en termes de volume, la prime a contribué à environ 64% et l’externalisation d’Ecotec, Bharosa, Jansathi et PVC a contribué à 36%, alors qu’en termes de valeur, elle a contribué à 73% et le milieu et le bas de gamme ont contribué pour 27%.

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Shrenik Bachhawat, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – Analyste [17]

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Monsieur, je crois que l’amélioration des marges brutes serait fonction de l’amélioration des réalisations. Suis-je correct dans la compréhension?

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [18]

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C’est 1 de plus – mix de produits également. Donc, au cours du trimestre, comme je l’ai dit, ce 73 p. 100 est contribué par la prime. Donc – et c’est l’une des raisons pour lesquelles nous avons eu de meilleures réalisations au T2 par rapport au trimestre d’une année sur l’autre. Donc, en termes de volume, vous constaterez que sur une base trimestrielle sur une base annuelle au cours de ce trimestre, c’était presque la même chose. Mais en valeur, il s’améliore de 2%.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [19]

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Et pour ajouter à cela, je pense que dans une certaine mesure, les prix des matières premières sont restés légèrement assouplis au cours du premier trimestre. Nous pensons que cela peut continuer pendant un certain temps à coup sûr. Et une certaine ingénierie de la valeur, comme je l’ai mentionné, que nous avons fait beaucoup de travail sur la plate-forme de fabrication, donc une certaine ingénierie de la valeur commencerait également à réfléchir davantage. Il y a un gain très minime qui est arrivé au premier trimestre. Mais vous pourrez en voir davantage à l’avenir au deuxième trimestre.

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Shrenik Bachhawat, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – Analyste [20]

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Monsieur, y a-t-il donc des réductions du coût des matières premières comme le coût du bois? Si vous pouviez mettre en évidence quelques détails à ce sujet.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [21]

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Non. Donc, je pense que les produits chimiques, nous pourrions voir une réduction drastique. Et sur le prix du bois, il était légèrement mou, et j’espère que si ça continue comme ça, alors ce sera un avantage pour toute l’entreprise.

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Opérateur [22]

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(Instructions pour l’opérateur) La question suivante provient de la ligne d’Achal Lohade de JM Financial.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [23]

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Peux-tu m’entendre?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [24]

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Oui.

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Sanidhya Mittal, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint et directeur exécutif [25]

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Oui.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [26]

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Allez-y.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [27]

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Monsieur, ma première question, je ne sais pas si vous y avez déjà répondu. Comment s’est passé le mois de juillet et août par rapport à l’année dernière? Avons-nous amélioré le taux d’exécution? À quel niveau s’est-il amélioré?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [28]

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En juillet, nous sommes presque entre 65% et 70%, et j’espère qu’il en restera de même au mois d’août. Et puis nous devons voir, car je pense qu’une chose très importante plus que ces chiffres est la rapidité avec laquelle la peur de l’esprit des gens est éliminée et la vitesse à laquelle nous arrivons, d’une certaine manière, à sortir de cette pandémie, soit par une vaccination ou grâce à l’immunité collective.

Mais – parce que si vous voyez vraiment encore le marché, les principaux marchés comme Mumbai, Calcutta, Delhi, Pune, Nagpur, Ahmedabad et même Chennai et certaines parties du Tamil Nadu ne se sont pas totalement ouverts. Donc seulement maintenant, au mois d’août, nous voyons un aperçu de l’amélioration des choses.

Et la prochaine chose importante aussi, qui pour nos entreprises, que vous comprenez tous, c’est que même maintenant, les sociétés fermées ne permettent pas à la main-d’œuvre de venir en masse et de travailler et de la faire travailler sur un site de projet particulier. Donc, je pense que cet état d’esprit pourrait encore prendre encore un mois environ avant que les sociétés ne le permettent. Une fois que cela se produira, je pense que la demande augmentera davantage.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [29]

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Droite. Donc, en interne, à quoi s’attend-on si cela revenait aux niveaux normalisés, cela se produirait-il en – d’ici décembre? Ou pensez-vous que cela pourrait très bien aller jusqu’en mars?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [30]

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Eh bien, comme je l’ai dit, nous, les Indiens, sommes toujours des gens très optimistes. Et si vous me le demandez personnellement, je supposais même cela à partir du mois d’août. Je veux dire que c’était mon hypothèse au mois de juin, basée sur toutes les connaissances du domaine public, que peut-être d’ici août, les choses commenceront à entrer dans la phase de normalisation.

Mais comme nous sommes aujourd’hui à la mi-août, nous voyons encore que peut-être encore 2 mois pour que les choses se passent. Bien que la Russie ait déjà annoncé une vaccination, d’accord? Mais pour qu’ils entrent aussi en production et servent leur propre pays et peut-être le reste du monde, cela peut aller jusqu’en novembre, décembre. C’est ce que nous ressentons également dans une partie du pays. Que même l’Inde pourrait être préparée avec une vaccination quelque part vers la fin d’octobre ou de septembre. Et au moment où il entre en production et ce, c’est comme en novembre.

Ainsi, toute hypothèse sur les chiffres est désormais totalement liée à la vitesse à laquelle la situation se normalise. Je pense que les affaires sont là. Les demandes sont là. Les gens sont prêts à travailler, non? Il y a une demande. Mais le fait demeure que lorsque le travail est manquant, alors vous êtes – quelque part votre secondaire est touché, non?

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [31]

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D’accord. (difficulté technique) combien serait de type Tier-1, Tier-2 (difficulté technique) parce que cela donnera une certaine couleur sur la façon dont les choses pourraient évoluer.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [32]

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Votre voix n’était pas très claire. Peux-tu répéter?

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [33]

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En termes de mix, comment est le mix du métro normalement? Pas à l’époque de la pandémie. Mais normalement, combien de revenus proviennent du métro? Combien coûte les villes de niveau 1, de niveau 2 et tout?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [34]

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Voyez normalement des métros, nous obtenons presque 50% à 60% de revenus. D’accord. Donc, si vous pouvez voir que la plupart des métros ne fonctionnent pas, si nous avons encore atteint environ 70% ou 65% à 70%, je pense que l’équipe travaille dur sur le terrain. Nous atteignons donc également les villes de niveau 2 et 3, mais tout est immédiatement converti en un bon volume. Mais bien sûr, nous créons une base pour notre croissance à long terme. Donc, d’une certaine manière, vous pouvez dire que nous sommes justes – toutes les initiatives que nous prenons pendant cette période visent à nous préparer à l’avenir. Et chaque fois que la croissance rebondira, je suis sûr qu’avec le type d’effort que nous prenons dans tous les domaines, nous rebondirons plus vite que les autres.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [35]

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Et juste pour clarifier, ce métro, quand vous voulez dire 50% à 60%, il sort de 4, 5 villes, non?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [36]

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Non. Nous prenons également les métros étendus. Donc pour moi, même Pune fait partie du métro.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [37]

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Donc, globalement, le top 10 des villes sera de 50%, 60%? Ou est-ce une bonne compréhension ou?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [38]

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Eh bien, oui, oui, vous pouvez mettre autour de ce nombre. 50%, 55%.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [39]

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Compris. Compris. Et la deuxième partie est, voyez-vous une rupture d’approvisionnement de la part des acteurs non organisés ou des petits acteurs? Cela aide-t-il en termes de produit de croissance ou autre produit de récupération?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [40]

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Eh bien, je vois vraiment cela comme une opportunité, d’accord. Et c’est l’un des domaines dans lesquels nous avons encore commencé à travailler. Ensuite, nous allons dans les villes de niveau 2 et 3. Nous pouvons voir l’aperçu du – cela, qu’il y a des défis du côté de l’offre qui se posent du côté non organisé et qui, à coup sûr, nous permettront de prendre une position solide.

Vous voyez, nous avons un bilan solide. Notre réseau de distribution est bon. Et si vous êtes en mesure de développer davantage le même, à droite, en gardant nos politiques intactes et en sortant de nouveaux produits sur une période de temps, alors je suis sûr que nous serons en mesure de capturer une bonne partie des non-organisés segment de marché également. Je veux dire – ce qui veut dire que je dis, je dirais aussi que les joueurs organisés, en fonction du type d’effort, ce qu’ils continuent à faire.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [41]

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Droite. Donc, en fait, vous dites qu’à partir de maintenant, vous constatez une interruption de l’approvisionnement de la part des non-organisés pour les villes de niveau 2 et 3. Est-ce juste?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [42]

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Oui. Oui. Nous l’avons ressenti. Notre équipe de marché nous a fait part de ces commentaires.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [43]

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Je l’ai. D’accord. Et en ce qui concerne le Gabon, maintenant je pense que mon collègue a posé une question sur – désolé, quelqu’un d’autre a posé la question. De nombreuses unités au Gabon subissent des pertes. Alors, pouvez-vous nous aider à comprendre, a, en quoi sommes-nous différents des autres en termes de coût ou de prix? Et b, en termes d’estimation des revenus, ce que nous avons plus tôt, nous parlions d’environ 320 crores INR au sommet des revenus dans quelques années. Si vous pouviez donner un sens dans une perspective à moyen terme?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [44]

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Je dirais donc que nous comprenons peut-être bien notre entreprise par rapport aux autres. D’accord. Nous avons donc bien fait quelques choses en termes de mise en place de l’équipe là-bas, d’emmener l’équipe, d’accord, et de comprendre les nuances de cet endroit et d’adopter rapidement ces nuances tout en restant performant.

D’accord. Même moi, j’étais très nouveau dans ce domaine, mais je pourrais certainement donner crédit à l’équipe du Gabon et à la direction ici que nous avons fait quelques choses correctement afin que nous puissions nous établir rapidement. Nous continuerons à jouer. Ceci, bien sûr, lorsque j’ai examiné au cours des 3 derniers mois les chiffres et les différentes discussions que nous avons. Je pense que je suis convaincu que nous continuerons bien là-bas.

En ce qui concerne ces nombres de 300 crores INR et 330 crores INR, oui, c’est sûr, nous avons la capacité d’atteindre ces niveaux. Mais cette année, cette année pandémique, bien sûr, nous a certainement tirés en arrière. Donc la croissance, ce que nous cherchions cette année, je ne pense pas que nous pourrons grandir au Gabon.

Donc parce que le – Gabon, si vous avez vu les chiffres et tout, l’année dernière, sa dépendance à l’égard de l’Inde était assez élevée. Et pour vous dire, dans les 6 premiers mois, nous ne ferons pratiquement aucune affaire avec l’Inde. Mais la bonne partie est que l’équipe, encore une fois, a été très proactive pour chercher et rechercher de nouveaux marchés. Nous avons donc créé une bonne et solide implantation maintenant sur le marché européen et également sur le marché de l’Asie du Sud-Est.

Donc, nous – dans une certaine mesure, notre dépendance à l’égard de l’Inde a diminué. Il y a maintenant des signes de reprise du marché indien, des demandes de renseignements, encore une fois, ils ont commencé à venir à notre usine au Gabon. Je pense que Q3, nous aurons des approvisionnements même sur le marché indien à ce sujet. Donc, en regardant tout, je pense que cette année, notre installation au Gabon fonctionnera bien. Bien sûr, il ne croîtra pas, mais il se peut qu’il n’y ait pas non plus de décroissance massive.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [45]

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Droite. Mais pour ce qui est de votre pic, l’estimation – je veux dire que je ne regarde pas vraiment FY ’21 pour le moment. Mais si je dois regarder, disons, 2 ans plus tard, regardez-vous les mêmes chiffres que ceux que vous aviez probablement examinés il y a 6 ou 8 mois? Ou pensez-vous qu’il y a un risque pour ce nombre?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [46]

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Non, je ne vois pas de risque pour ce nombre, car je pense que dans mon appel précédent, j’ai également mentionné qu’il y a – certaines de ces entreprises basées aux États-Unis qui se penchaient auparavant sur le marché de l’Asie du Sud-Est, à droite, pour leur importation de placage. ont essayé d’arrêter la même chose parce que certains de ces matériaux étaient d’origine chinoise et même les États-Unis sont un marché très fort pour notre produit. Et nous avons envoyé le premier conteneur, qui n’y est pas encore parvenu. Et si cela fonctionne bien, je pense que cela devient une autre opportunité pour nous de créer un marché sur une période de temps.

Je pense donc que l’équipe fait beaucoup de travail. Et je suis sûr que la seule chose – comme je l’ai dit, que quelle que soit la croissance que nous avons perçue pour cette année, nous sommes en fait en retard, disons, de 12 mois. Les chiffres vont donc très bien se produire, et nous avons également d’autres plans, ce que nous venons tout juste de faire – pour le moment, nous n’en sommes qu’à la planche à dessin, mais nous sommes convaincus que cette installation continuera de bien fonctionner pour nous.

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Achal Lohade, JM Financial Institutional Securities Limited, Division de la recherche – VP [47]

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Je l’ai. Juste une clarification sur la tarification au Gabon. Comment les prix se sont-ils comportés au cours des deux ou trois derniers trimestres, disons? Se sont-ils détachés ou sont-ils restés assez stables?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [48]

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Non, les prix sont assez stables. Au cours des 2 derniers trimestres, si vous me demandez, les prix sont assez stables.

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Opérateur [49]

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(Instructions pour l’opérateur) La question suivante provient de la lignée de Karan Bhatelia d’Asian Markets Securities.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [50]

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Monsieur dans la présentation, vous avez mentionné que les ventes externes du Gabon sont de 9 841. Alors, est-ce que je peux aimer la séparation de ce que représentait l’Inde et combien était l’Europe, le Moyen-Orient et l’Asie du Sud-Est?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [51]

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Eh bien, des chiffres exacts, Mukeshji peut donner. Je dirais, Mukeshji, si je ne me trompe pas, peut-être que 10% environ de – sur ce montant seraient destinés à l’Inde. 10% ou 15%, environ 15%. Mukeshji, pouvez-vous partager les chiffres?

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [52]

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Oui. Ainsi, au T1 FY ’21, nous avons vendu à Greenply India environ 938 CBM. D’accord. Et les ventes totales étaient de 6 653 CBM au T1 FY ’21. Et alors qu’au trimestre correspondant de l’exercice 20, nos ventes à Greenply India étaient de 1 627 CBM et le total des ventes était de 11 468 CBM, tandis que les ventes externes au premier trimestre de l’exercice 2020 étaient de 9 841 CBM. Et dans ce quartier, il est de 5 715 mètres cubes.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [53]

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Correct. Et monsieur, quel est ce nombre dans la présentation, 9 841?

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [54]

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Ce Q1 FY ’20. Les ventes externes Q1 FY ’20 et les ventes à Greenply étaient de 1 627. Le total était de 11 468. Il s’agit de ventes de placages de visage.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [55]

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D’accord. D’accord. Je l’ai. Je l’ai. Et d’accord. Si vous me donnez une idée générale de ce que représentait l’Europe, le Moyen-Orient et l’Asie du Sud-Est? Et où voyons-nous une traction accrue?

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [56]

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D’accord. Donc pour ce T1 FY ’21, nos ventes totales, alors que l’externe était de 5 715 et Greenply India était de 938 CBM. Le total était donc de 6 653 CBM. Donc 42% en termes de valeur apportés par l’Europe, 5% d’autres clients en Inde, 17% à Greenply India, 34% en Asie du Sud-Est et 1% dans les autres pays.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [57]

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Nous ne sommes pas là au Moyen-Orient. Nous ne sommes pas là sur ce marché.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [58]

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D’accord. Et monsieur, (langue étrangère) voyons-nous plus d’acteurs entrer sur le marché du Laos après une interdiction du Laos et du Myanmar? Et comment notre intensité concurrentielle évolue là-haut? Comme dans, combien de joueurs y aura-t-il actuellement? Combien sont actuellement opérationnels? Et combien devraient commencer la production au cours des 1 ou 2 prochains trimestres?

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [59]

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Nous sommes au Gabon?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [60]

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Laos. Gabon?

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [61]

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Gabon, Gabon, Gabon.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [62]

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Gabon? D’accord.

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [63]

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Donc au Gabon au cours des 6 derniers mois, nous n’avons vu aucun acteur démarrer son usine. D’accord. Donc, comme quelques acteurs indiens, ils ont leurs unités de fabrication. Quelques-uns de Chine, ils ont leur unité de fabrication au Gabon. D’accord. Nous n’avons donc pas vu de nouveaux joueurs arriver, au cours des 6 à 9 derniers mois.

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Sanidhya Mittal, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint et directeur exécutif [64]

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Et en fait, les petits acteurs indiens ne dépendaient que du marché indien. Ils sont également confrontés à de nombreux défis en raison de la faible demande.

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [65]

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Donc, tous ces acteurs, ce à quoi nous faisons référence, ils dépendent essentiellement de l’Inde et de l’Asie du Sud-Est, alors que de nos revenus, le maximum provient du marché européen. Nous avons donc lancé cette nouvelle machine en novembre 2019. Cette nouvelle machine devait donc essentiellement approvisionner le marché européen.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [66]

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Certaines installations, je pense, ne sont encore disponibles que dans les maisons indiennes, mais elles n’ont même pas encore commencé ces installations et nous ne savons pas si elles seraient disposées à le faire ou non. Parce que si l’entreprise était centrée sur l’Inde, alors tous ces gens ont beaucoup souffert là-bas. D’accord. Et nous avons pu nous débarrasser des risques car nous nous sommes rapidement déplacés vers les autres territoires. Et comme je l’ai dit, la réponse est bonne. Les affaires sont régulières. Même pendant cette période pandémique, nous avons un flux constant de commandes. Tout cela nous fait flotter au-dessus de l’eau et nous aide à bien faire.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [67]

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Aussi, monsieur, pouvez-vous nous éclairer un peu sur les réalisations de ce marché? Et un peu de couleur sur le profil de marge et sur le fonds de roulement? J’essaie simplement de comprendre pourquoi les autres ne deviennent pas si agressifs sur le marché étranger.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [68]

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Sur le marché étranger?

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [69]

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Oui. Nous avons donc quelque peu réduit nos personnes à charge dans une large mesure du marché indien, n’est-ce pas?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [70]

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Oui.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [71]

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Alors pourquoi les autres ne se concentrent-ils pas autant sur le marché du Sud-Est et le marché européen?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [72]

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Je ne vais pas – nous ne pouvons pas exactement commenter cela. Mais je pense que, bien sûr, peut-être la structure de l’équipe comment ils auraient décidé de regarder principalement ces unités comme une intégration en arrière, alors que nous ne regardions pas cela – notre entreprise là-bas uniquement à partir d’un état d’esprit d’intégration en arrière. .

D’accord. Nous avons donc commencé avec une certaine dépendance vis-à-vis des activités indiennes, mais nous avons rapidement évalué, et comme Mukeshji l’a également dit, nous avons ensuite créé notre deuxième ligne également parce que nous nous sommes dirigés vers les marchés à la recherche de la demande et des affaires régulières. C’était donc une stratégie de réduction des risques qui fonctionnait bien. Et comme je l’ai dit, nous nous sommes déjà aventurés sur le marché américain également. Nous voyons une opportunité à cause de tout ce qui se passe entre les États-Unis et la Chine. Et nous essayons d’explorer cela aussi. Je suis sûr que si cela fonctionne, nous avons une bonne traction commerciale provenant même des marchés américains.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [73]

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Je l’ai. C’est donc près des trois quarts que nous essayons de réduire les risques du côté indien. Alors, voyons-nous de meilleures réalisations de la nouvelle géographie? Ou le profil de marge est-il différent? Ou y a-t-il une lumière sur le fonds de roulement? Alors, quel est le principal avantage?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [74]

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Eh bien, voyez-vous, l’avantage est clairement que, comme je l’ai dit, nous sommes le seul acteur qui avait un modèle d’entreprise durable là-bas. D’accord. Il ne s’agit pas trop des différences de profil de marge, car les prix en Inde ont également baissé de manière significative l’an dernier sur le marché indien et qui ont affecté la marge de notre usine au Gabon. Mais il s’agit plus de – vous avez une installation, non? Ça marche bien. Nous avons tout le lien qui se fait à cet égard. Maintenant, la seule façon de continuer à travailler dessus et à améliorer les finances et les performances de cette entreprise. L’équipe y travaille et nous continuerons d’y travailler. C’est un bon investissement que nous avons fait et nous ne ferons que l’améliorer.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [75]

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Correct. Et monsieur, sur les 2 partenariats en actions conjointes de moins de 5 crores INR, alors comment les choses évoluent-elles là-haut? Il y a comme des opérations commencées?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [76]

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Non non Non. À cause de la pandémie, les choses ont également été retardées. Je pense donc qu’une installation ne démarrera qu’à un moment donné, peut-être en novembre ou décembre, et qui se stabilisera d’ici février, mars. Et l’autre peut aller jusqu’à Q4. Au quatrième trimestre, cela peut commencer.

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Karan Bhatelia, Asian Markets Securities Private Limited, Division de la recherche – Analyste associée de la consommation discrétionnaire et des matériaux de construction [77]

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Mais notre investissement est terminé, non?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [78]

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Oui. Nous avons eu un minuscule – nous avons eu un investissement très minuscule.

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Opérateur [79]

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(Instructions pour l’opérateur) La question suivante vient de la lignée de Bhavin Chheda d’Enam Holding.

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Bhavin Chheda, Enam Holdings Pvt. Ltd – Analyste [80]

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Oui. Bonne contribution du Gabon qui affiche de bonnes marges. Deux questions. L’un concerne les plans de dépenses en capital. Quel est le CapEx durable en Inde et au Gabon? Et quel est le CapEx de croissance, le cas échéant?

Et deuxièmement, cette amélioration de la marge est-elle durable? Parce que je vois que les dépenses publicitaires ont été plus faibles au cours de ce trimestre, même si elles augmenteraient sûrement à l’avenir. Il est donc évident que l’effet de levier d’exploitation augmenterait également. Alors, des indications sur la partie marges?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [81]

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Donc, en ce qui concerne la marge, c’est sûr, le type d’efforts que nous prenons. Et comme je l’ai dit, nous ne laissons aucun domaine intact en termes de rendre l’entreprise efficace. Et ma propre expérience montre que cela se traduira par une amélioration des marges. Donc, cette année étant – les ventes du premier trimestre sont si faibles et ce n’est même pas comparable, comme vous l’avez dit à juste titre qu’une fois que le volume des ventes augmentera, nous verrons certainement une iota d’amélioration des marges de notre entreprise.

Et aussi en même temps, si vous voyez vraiment du côté du fonds de roulement également, nous travaillons beaucoup. Le premier trimestre a été très bon pour nous et nous avons pu réduire nos emprunts de près de 40 crores INR en 1 trimestre. Et nous sommes convaincus que nous serons en mesure de maintenir ces niveaux d’endettement et peut-être que les niveaux d’endettement pourront encore diminuer la façon dont nous travaillons sur le marché et la façon dont nous sommes – la façon dont l’activité se déroule sur le marché à ce stade. point de temps.

L’idée est donc purement de continuer à travailler sur l’amélioration des marges. Et donc cela apporte beaucoup d’amélioration du ROCE, à la fois du côté du fonds de roulement, l’amélioration; et deuxièmement, à partir du profil de marge. Et comme je l’ai dit, quelles que soient les activités que nous faisons, que ce soit sur le plan informatique ou sur le front de l’usine ou que ce soit sur le front de la force de vente, ces activités que nous essayons de cibler uniquement du point de vue de être prêt pour l’avenir. Nous voulons donc être le leader lorsque la prochaine vague de croissance arrive dans le pays avec une entreprise rentable.

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Opérateur [82]

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La question suivante vient de la lignée de Kaustav Bubna de Rare Enterprise.

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Kaustav Bubna, Rare Enterprises – Analyste de recherche sur les actions [83]

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Oui. J’avais donc une question sur votre modèle d’externalisation. Est-il exact que les fabricants de – vous avez tous des liens avec des fabricants de contreplaqué de segment moyen à bas? Est-ce exact?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [84]

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Oui. Oui.

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Kaustav Bubna, Rare Enterprises – Analyste de recherche sur les actions [85]

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J’avais donc une question à ce sujet. Disons qu’à cause du COVID et de tout cet impact économique qui en a été causé, que se passe-t-il si ces fabricants sont en difficulté et doivent fermer? Greenply vient-il à leur secours? Ou laissez-vous simplement cette entreprise s’éteindre et trouver de nouveaux fabricants? Comment ça marche? Et aussi, avec combien de fabricants êtes-vous lié actuellement dans ce modèle? Et comment vous – comment vous attendez-vous à ce que cela se développe, et cetera?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [86]

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Eh bien, tout d’abord. Je pense que nous n’avons vu aucun signe de détresse. Je veux dire 2 des installations où nous avons un investissement significatif également, je viens de mentionner dans l’appel il y a quelque temps que ces installations ne feront que monter – améliorer les opérations à grande échelle peut-être à partir des T4 et T1 de l’année prochaine, n’est-ce pas? Et financièrement, il n’y a pas de problème. Donc la plupart du travail a été fait. Et il y a déjà l’assurance de Greenply pour les nourrir. Donc Greenply – tant que Greenply est capable de les nourrir, je ne vois aucun défi en termes de ces unités entrer dans un niveau de détresse.

Et il en va de même pour nos autres partenaires. Nous travaillons avec 3 ou 4 partenaires supplémentaires dans le pays. Ils sont aisés. Ils n’ont vu aucun signe de réelle détresse en termes – parce qu’ils sont nos partenaires et qu’ils obtiennent des affaires régulières de notre part. Et ils ont – de leur structure de coûts à la structure de leurs installations, tout, c’est là que même Greenply a investi une partie de son état d’esprit et une partie de son intelligence pour les rendre efficaces. Donc, une fois qu’un joueur est efficace et qu’il travaille avec certaines des entreprises très structurées comme Greenply, pour eux, nous ne voyons pas qu’ils seront confrontés à des défis.

Vous voyez, les joueurs non organisés lorsque nous parlons sont ces joueurs qui n’ont pas du tout de bilan. Alors peut-être qu’ils gagnaient de l’argent, mais vous comprenez, ce sont eux qui font beaucoup d’affaires non seulement sur les factures mais aussi sans factures. Et à cause de cela, ni ils n’ont de bilan ni aucun bénéfice inscrit dans leurs livres parce qu’ils ne veulent pas non plus payer d’impôt.

Donc, malheureusement, dans une situation comme celle-ci, même si le gouvernement présente autant de plans pour les MPME et autres – ceci, en fin de compte, la banque examinera certains documents, à droite, certaines garanties. Ils ne sont donc pas soutenus même par le segment bancaire. Et c’est là qu’ils auront à faire face à de nombreux défis, et ils font face à de nombreux défis.

De plus, ils fonctionnent de manière très désorganisée. Leur continuité de travail, leurs processus, leurs achats, tout est tellement désorganisé, et c’est purement et purement – la mentalité est seulement d’être en affaires pour gagner de l’argent. D’accord. Et peut-être qu’ils ne comprennent même pas ce que sont les modèles commerciaux durables à long terme. Certains d’entre eux qui comprennent vraiment qu’avec le temps, ils commencent à grandir et à s’améliorer. Mais la plupart d’entre eux ne regardent que l’approche à court terme consistant à gagner de l’argent aujourd’hui. Donc, ils ont certainement beaucoup de problèmes.

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Kaustav Bubna, Rare Enterprises – Analyste de recherche sur les actions [87]

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D’accord. Alors juste une question sur votre croissance. Pourriez-vous donner plus de détails sur cette opportunité aux États-Unis? De – quelle est la dynamique de la demande là-bas et quelle est l’opportunité adressable pour nous? Et vous parliez également de la direction générale qui élabore de nouveaux plans de croissance, qui ne sont toujours pas confirmés. Mais pourriez-vous nous donner une indication dans quelle direction vous allez? Est-ce nouveau – est-ce un nouveau segment? S’agit-il d’une augmentation de la capacité du segment existante, et cetera, et cetera?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [88]

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Alors permettez-moi de le mettre en 2, 3 perspectives différentes. Tout d’abord, fermons le truc du Gabon dont vous parlez. Voyez, cette chose américaine dont j’ai parlé est au début. D’accord. L’opportunité est énorme aux États-Unis. L’opportunité est si grande que je peux totalement dédier l’ensemble de mon installation au Gabon à ces fabricants américains s’ils s’attendent enfin – ils acceptent notre matériel, d’accord, et les prix et tout. L’opportunité d’être là-bas est tellement grande, non? Mais ce sont les premiers jours. Comme je l’ai dit, notre premier envoi n’a pas atteint également. Ils feront leurs essais et vous savez comment fonctionne le marché américain, n’est-ce pas? Mais pour nous, nous pensons qu’une fois que nous sommes axés sur la qualité, une fois que nous sommes axés sur le service, si l’entreprise est là, c’est sûr, nous aurons l’occasion de saisir une partie de cette part. Et cela nous réduit davantage les risques et nous atteignons plus de continents.

Donc, pourquoi j’ai mentionné les États-Unis, c’est uniquement parce que je vois cela comme une grande opportunité. Si nous parvenons à réussir les quelques fournitures initiales, alors cette entreprise s’ouvrira pour nous. Et puis nos capacités peuvent être utilisées correctement. Parce qu’alors nous ne dépendons d’aucun marché unique. L’Europe, en tout cas, comme je l’ai dit, même pendant la pandémie, ils ont continué à nous donner des commandes sur une base mensuelle. Nous avons donc reçu des commandes même au mois d’avril, mai, juin, juillet, août, septembre. Nous avons donc une visibilité. La seule chose, c’est qu’avant, ils nous donnaient des commandes pour peut-être une période de 3 ou 4 mois. Maintenant, ils donnent de l’ordre pendant un mois sur une base régulière. Il s’agit donc de l’installation du Gabon.

Venir à l’installation en Inde. Si vous voyez vraiment, directionnellement, il y a 2 choses sur lesquelles nous nous concentrons en ce moment. Et comme je l’ai dit, nous avons vraiment utilisé la période pandémique comme une bonne période pour corriger beaucoup de choses. Ainsi, les 2 domaines sur lesquels nous voulons vraiment nous concentrer, l’un sur le P&L en termes d’amélioration des marges et d’examiner chaque coût, examinent toutes les manières de rendre notre entreprise efficace. Comme je l’ai fait remarquer lors de mon appel d’ouverture, en tant qu’organisation, nous sommes très tournés vers l’avenir. Et cela ne nous dérange pas, même après que cette pandémie se soit calmée, que certains membres de notre équipe continuent de travailler à domicile. Nous sommes donc ceux-là – les premiers en termes d’adaptation à tout nouvel état d’esprit, ce qui montre des moyens d’améliorer l’efficacité. Et nous pouvons donner une meilleure atmosphère aux gens.

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Kaustav Bubna, Rare Enterprises – Analyste de recherche sur les actions [89]

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Il y a donc les affaires en Inde …

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [90]

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Désolé?

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Kaustav Bubna, Rare Enterprises – Analyste de recherche sur les actions [91]

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Le problème, c’est que les affaires en Inde vont de l’avant – j’ai également posé cette question le trimestre dernier. Quel est votre objectif? Je veux dire, s’agit-il de faire croître l’entreprise, d’engager de nouveaux CapEx et de trouver des revenus de croissance? Ou s’agit-il de réduire la dette, d’améliorer les marges et simplement d’avoir une activité génératrice de trésorerie stable et stable? Quelle est la direction que vous regardez?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [92]

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D’accord. Donc, comme je l’ai dit, la première chose que nous faisons, c’est que nous nous concentrons actuellement sur l’amélioration des marges et l’amélioration de la gestion du fonds de roulement, ce qui signifie que nous travaillons à renforcer notre bilan et également la rentabilité de l’activité existante. Une fois cela fait, nous continuerons à chercher des opportunités, l’une, à la fois de croissance en termes de croissance organique et inorganique. En termes de croissance organique, nous continuerons à regarder les introductions de nouveaux produits, ce qui est comme au cours de la dernière année, nous avons introduit l’Absolute, qui est un produit qui répond très bien à la demande des OEM. Nous sommes les premiers à introduire E0 en tant que produit, qui est un produit sans émission.

Maintenant, pendant cette période pandémique, alors que tout le monde est devenu plus prudent quant à sa santé et sa sécurité et que de plus en plus de gens travaillent à domicile, notre produit sans émission, je pense, serait un mot à la mode parce que c’est ce produit, qui en fait est sans émission sur les produits chimiques qu’il libère lorsque les meubles ou le contreplaqué sont là chez vous. Donc, quand plus de gens travaillent à domicile, ce sera un grand succès. C’est notre propre réflexion pour l’avenir, et de plus en plus de gens aimeraient avoir ce produit chez eux.

Donc, du côté des produits, nous continuerons à examiner les opportunités au sein de notre catégorie, et nous examinerons également les segments qui sont des segments liés à l’avenir. Et la prochaine chose serait lorsque vous avez un bilan solide, vous pouvez attendre une opportunité pour une bonne croissance inorganique également à tout moment, le moment où vous obtenez une bonne opportunité. Mais en fin de compte, il s’agit de création de valeur pour les parties prenantes. Dans tous les cas, nous chercherons toujours à améliorer notre ROCE à l’avenir, et nous essaierons de réduire les actifs et la dette.

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Opérateur [93]

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(Instructions pour l’opérateur) La question suivante provient de la lignée d’Arun Baid de BOB Capital.

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Arun Baid, BOB Capital Markets Limited, Division de la recherche – Analyste de recherche [94]

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Monsieur, vous venez de mentionner que vous vous concentrez davantage sur vos marges et l’amélioration du fonds de roulement. Monsieur, je ne parle pas de FY ’21 parce que c’est une année anormale. Mais de manière générale, quel genre de trajectoire regardons-nous à nos marges, disons, en FY ’22, FY ’23? Et vous avez également mentionné que l’accent est mis sur l’obtention de la dette – être légère. Alors, quand pouvons-nous nous attendre à ce que Greenply soit une entreprise sans dette? Je parle sur une base consolidée, monsieur, comme une vision. Pour qu’en tant qu’investisseurs, nous puissions suivre l’évolution des étapes vers cela?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [95]

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Eh bien, en termes de marge, je dirais que d’ici l’AF 23, d’accord, nous serons – c’est une année pandémique, l’AF 21. Mais à coup sûr, d’ici FY ’23, notre vision interne est d’augmenter au moins la marge de 400 points de base, sinon plus. Et je suis sûr que certaines de ces choses commenceront à se refléter même cette année également. Bien qu’il s’agisse d’une année pandémique, nous pensons que certains d’entre eux le feront – même avec un chiffre d’affaires inférieur également, nous essaierons de gérer notre marge de l’année dernière, ce qui est une grande déclaration, que je fais encore une fois en ce moment. . Mais je veux dire que oui, il doit y avoir un semblant de ventes. Ce n’est pas que nous finissions par faire 50%, 55% de l’année dernière en tant que ventes. Et bien sûr, je ne pourrai pas protéger les marges à deux chiffres. Mais oui, si nous sommes à un niveau décent, alors cette année aussi, nous serons en mesure de protéger notre marge de l’année dernière, ce qui signifie en soi que lorsque la croissance arrivera, les améliorations de la marge seraient visibles.

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Arun Baid, BOB Capital Markets Limited, Division de la recherche – Analyste de recherche [96]

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Et ainsi de suite sur le front de la dette, monsieur?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [97]

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Voyez, sur le front de la dette, je pense, encore une fois, par – sur l’état régulier des affaires, en supposant qu’il n’y a pas d’opportunités inorganiques, nous sommes …

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Arun Baid, BOB Capital Markets Limited, Division de la recherche – Analyste de recherche [98]

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Non, je ne parle pas de cette année. Je ne parle pas de FY ’21. Donc au-delà.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [99]

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Non, c’est ce que je dis. Que d’ici FY ’23, si – sur un état stable des affaires avec le même secteur d’activité et ceci, à coup sûr, nous aurons une dette négligeable, sinon 0. Et nous utiliserons la solidité de notre bilan. Comme je l’ai dit, nous allons garder les oreilles et les yeux ouverts, et il y a tellement de bonnes entreprises que nous trouvons de nos jours, qui se heurtent à de mauvaises compétences en gestion, n’est-ce pas? Si nous avons un bilan très solide, nous garderons simplement les oreilles et les yeux ouverts pour saisir cette opportunité si elle se présente entre les deux. Mais dans un état stable des choses, je suis sûr que d’ici la fin de l’exercice 23, nous serons sans dette ou très négligeables.

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Arun Baid, BOB Capital Markets Limited, Division de la recherche – Analyste de recherche [100]

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D’accord. Et monsieur, vous venez de mentionner que cette année, nous aurons des marges similaires à celles de l’exercice 2020, en supposant des ventes. Alors quel serait ce nombre? À quel chiffre diriez-vous que nous serons à cette marge de 10 p. 100, 11 p. 100, ce qui était l’année dernière?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [101]

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Vous voyez, même avec – je dirais, avec une baisse de 15% à 20% des ventes par rapport à l’année dernière, nous serions en mesure de gérer notre profil de marge.

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Arun Baid, BOB Capital Markets Limited, Division de la recherche – Analyste de recherche [102]

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Et monsieur, juste une autre suite était que, monsieur, comment …

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Opérateur [103]

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Monsieur, désolé de vous interrompre. Puis-je vous demander de vous mettre en file d’attente pour la question. Nous prenons la question suivante de la ligne de Ravindranath Naik de Sunidhi Securities.

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Ravindranath Naik, [104]

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Bonjour? Suis-je audible?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [105]

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Oui. Oui absolument.

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Ravindranath Naik, [106]

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Monsieur, une question. Quelle est votre contribution de l’approvisionnement OEM? Quelle est la contribution des ventes provenant des OEM? Et quelles sont les perspectives que vous envisagez?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [107]

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Mukeshji, avez-vous le nombre exact? Contribution en volume?

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [108]

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Donc Ravindraji, donc contribution de – nous sommes comme nous avons discuté que nous fournissons et nous essayons de fournir nos revenus par notre distributeur distributeur. Nous fournissons donc directement aux OEM, pas grand-chose, peut-être 8% à 10%.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [109]

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Parce que nous ne suivons pas le nombre de cette façon. Donc, honnêtement, nous ne pourrons pas vous donner les chiffres exacts. Mais je pense que Mukeshji, c’est aussi un bon point, et nous devrions essayer de voir comment nous pouvons assimiler ces données pour l’avenir et créer une meilleure vision de notre activité OEM.

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Ravindranath Naik, [110]

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La raison pour laquelle je demande que, l’un de vos concurrents en fait, la demande de MDF augmente en fait en raison de la demande des OEM. Donc, si quelque chose peut vous arriver, alors ce serait utile pour l’entreprise en termes de croissance à long terme.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [111]

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D’accord. Alors permettez-moi de répondre à votre question exacte. Bien sûr, je pense que cela aidera également le secteur du contreplaqué, pour la simple raison que lorsque vous voyez un substitut contre les importations chinoises, il y avait deux choses. Premièrement, la Chine importe, oui, les gens allaient acheter des camions de matériaux et des conteneurs de matériaux en provenance de Chine. Encore une fois, permettez-moi de vous dire que quoi que nous puissions dire, la dépendance d’un pays à l’égard de la Chine est extrêmement élevée, n’est-ce pas? Donc ça ne va pas s’éteindre en un jour. Mais bien sûr, les gens sont devenus plus conscients, et il y aura une opportunité de transfert d’affaires de la Chine vers l’Inde, je veux dire, c’est-à-dire vers les OEM indiens.

Maintenant, regardez le scénario d’une manière légèrement différente, d’accord. Auparavant également, ces gens qui allaient acheter ces meubles chinois, ils l’achetaient aussi pour leur usage résidentiel de manière importante, non, qu’ils soient dans le segment du luxe ou dans le segment intermédiaire. Mais maintenant, quand cela viendra aux équipementiers dans ce pays et comme – je veux dire que c’est juste – supposons que des gens comme vous et moi, quand nous allons maintenant acheter ces meubles, même les meubles prêts à l’emploi pour nos maisons, pour notre maison permanente, nous n’aimerions pas trop entrer dans les MDF. Il y aurait également beaucoup d’opportunités pour les meubles à base de contreplaqué qui se présenteront. Alors bien sûr, première chose, il n’y a pas de négatif pour nous. Cela ne sera que positif pour nous, et c’est pourquoi notre équipe travaille étroitement avec ces partenaires OEM, directement et indirectement, à la fois pour exploiter cette opportunité et faire croître l’entreprise.

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Ravindranath Naik, [112]

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D’accord. Et deuxièmement, monsieur, au niveau régional, pouvez-vous – au premier trimestre, bien que vous ayez réalisé juin, juillet, vous avez réalisé 55% à 60% des ventes l’année dernière, monsieur, quelle région contribue le plus à votre croissance ou la contribution est plus? Si vous pouviez donner le Nord, le Sud et l’Ouest en termes, ce serait utile, monsieur.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [113]

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Eh bien, comme pour toute autre entreprise, parce que j’ai entendu beaucoup d’autres commentaires selon lesquels c’est vraiment surprenant que même nous ayons bien réussi dans le Sud, d’accord. Le Sud a extrêmement bien contribué à ce nombre global. Et puis le reste du pays, qu’il soit Nord, Est, Ouest et / ou central, nous divisons notre activité en 5 zones. Le reste des zones se sont presque tous comportés de la même manière. Le Sud a donc clairement été le chef de file. Et j’ai entendu cela à propos de nombreuses autres entreprises également.

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [114]

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Donc Ravindraji, juste pour ajouter ce que Manojji a dit. Ainsi, depuis le sud de l’Inde au premier trimestre, nous avons réalisé un chiffre d’affaires d’environ 43%, 44% et le nord et l’ouest d’environ 10% à 12%, et l’Est d’environ 15% à 20%. Et central, encore une fois, autour de 15%.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [115]

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Eh bien, comme je l’ai dit, à part le sud, la plupart des divisions sont dans et autour du même côté – même ensemble de chiffres. Le sud a clairement été le chef de file.

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Opérateur [116]

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La question suivante est de la ligne de [Viral Shah] de PhillipCapital.

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Analyste non identifié, [117]

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En fait, ma question a reçu une réponse.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [118]

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Merci, [Viral].

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Opérateur [119]

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La question suivante vient de la lignée d’Aasim Bharde d’IDFC Securities.

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Aasim Bharde, IDFC Securities Limited, Division de la recherche – Analyste de la recherche [120]

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Juste un suivi d’un commentaire précédent sur OEM. Avez-vous dit que sur vos ventes actuelles de contreplaqué, 8% à 10% sont directement aux OEM?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [121]

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Non non Non. Pas directement. Mukeshji, vous pouvez le clarifier à nouveau.

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [122]

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Directement et via nos revendeurs également.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [123]

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Les partenaires de distribution, oui.

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Mukesh Agarwal, Greenply Industries Limited – CFO & Chief IR Officer [124]

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Oui. C’est donc un mélange de partenaires directs et de nos partenaires de distribution.

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Aasim Bharde, IDFC Securities Limited, Division de la recherche – Analyste de la recherche [125]

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D’accord. Donc, ensemble, c’est environ 8% à 10%?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [126]

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Oui, oui, ensemble – et ce nombre n’est pas un nombre sacro-saint ou vraiment élaboré. Nous utilisons également des estimations à cet égard, car nous n’avons pas calculé ces chiffres de cette façon. Mais je pense que plus ou moins, ce que Mukeshji dit sera conforme.

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Aasim Bharde, IDFC Securities Limited, Division de la recherche – Analyste de la recherche [127]

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D’accord. D’accord, bien sûr. Et si vous pouviez simplement parler de ce produit Absolute dont vous avez parlé et qui s’adresse directement aux OEM. Quel genre de potentiel voyez-vous à l’avenir, peut-être au cours des 5 prochaines années et plus? Et serait-ce un bon concurrent du MDF et des panneaux de particules?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [128]

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Eh bien, voyez, c’est l’idée pure parce que – laissez-moi vous expliquer. Ce produit n’est pas que nous soyons les seuls dans le pays à vendre ce produit. Il y a aussi d’autres entreprises qui le font. Nous l’avons également introduit car ce qui se passe, c’est qu’il s’agit d’un pli calibré. Et quand il y a un pli calibré pour les OEM, lorsqu’ils l’utilisent dans leur machine, il leur devient alors beaucoup plus facile de donner la bonne forme à leurs meubles.

C’est donc quelque chose où nous maintenons un Absolute, c’est un pli de 16 mm, et c’est un pli entièrement calibré. Cela nous donne donc une bonne occasion de passer par ces OEM et de leur dire que, regardez, il s’agit d’un pli entièrement calibré. Et puis deuxième chose, ce n’est pas du MDF. C’est du pli, ce qui donne des années beaucoup plus durables que les MDF. Et c’est là que nous constatons une certaine traction. Nous constatons déjà une bonne traction au cours des 2 derniers mois dans le sud, et même dans une certaine mesure dans l’ouest. Je pense que si nous travaillons bien, cela peut devenir une bonne catégorie, en gardant à l’esprit qu’il y aura beaucoup de substituts qui arriveront aux importations chinoises.

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Aasim Bharde, IDFC Securities Limited, Division de la recherche – Analyste de la recherche [129]

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D’accord. Et juste une dernière question, quel est le différentiel de prix entre votre contreplaqué de milieu de gamme normal et ce contreplaqué directement à l’OEM?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [130]

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Eh bien, ce n’est pas cela – nous avons un panier complet de produits, d’accord, et répartis sous différentes catégories et différentes marques. Donc, si vous voyez vraiment que ce n’est pas que cet Absolu serait quelque chose de beaucoup moins cher ou de beaucoup plus cher. Vous devez simplement regarder ces catégories. Et je pense que dans ces catégories, ce n’est pas cher. C’est presque au pair.

Donc, c’est – et nous devons aussi comprendre, quand vous regardez ces importations de la Chine – permettez-moi également de mettre en lumière cela, que comme je l’ai dit, je ne sais pas si cela a été remarqué ou non. Mais lorsque vous importez de Chine, ils sont chers. Et la seconde, personne ne sait s’ils utilisent du MDF, ils utilisent des panneaux de particules, ce qu’ils utilisent exactement dans ces meubles prêts à l’emploi. Je pense donc que ces opérations OEM indiennes seront toujours moins chères par rapport à ces importations chinoises, en particulier dans la catégorie des meubles.

Et c’est là que je pense que c’est un changement de mentalité. Cette pandémie, à coup sûr, va donner cet état d’esprit aux gens pour commencer à opérer en Inde parce que beaucoup de buzz a maintenant été fait à propos de cet Atmanirbhar dans ce domaine. Et aussi la façon dont même il y a une tension qui a prévalu entre même l’Inde et la Chine. Il y a donc une bonne opportunité dans l’ensemble.

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Opérateur [131]

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La question suivante vient de la lignée de Kedar de Composite Investments.

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Kedar B, [132]

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Monsieur, ma première question concerne la situation du fonds de roulement. Alors, y a-t-il eu une augmentation de la période de crédit que nous étendons à notre canal de distribution jusqu’au premier trimestre?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [133]

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Il n’a pas – si cela avait été le cas, alors nos créances n’auraient pas baissé de près de 80 crores INR. Nous ne sommes donc devenus un peu stricts que là-dessus. Et croyez-moi, si nous avions continué à faire les affaires comme nous le faisions l’année précédente, je vous aurais certainement donné une autre vente parce que cela aurait été une vente poussée. Donc, comme je l’ai dit, cette année, nous prenons comme une année de correction pour nous-mêmes pour être prêts pour l’avenir.

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Kedar B, [134]

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D’accord. Et le nombre actuel là-bas, nous avons pu en quelque sorte optimiser. Je suppose donc que c’est ce à quoi l’entreprise va s’efforcer d’aller de l’avant et essayer de la maintenir durable. Est-ce correct?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [135]

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100%.

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Kedar B, [136]

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D’accord. Monsieur, et la deuxième question concerne la distribution sur le canal rénal que nous avons. Alors, est-ce que ces distributions nous sont exclusives? Ou distribuent-ils également d’autres marques? Comment le marché fonctionne-t-il sur ce front?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [137]

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Eh bien, il y a très peu d’acteurs dans le pays dans ce secteur qui ressemblent à un point de vente à marque unique. D’accord. La plupart d’entre eux fonctionnent sur une base NBO. Et la plupart d’entre eux continuent également d’avoir une partie des ventes non organisées.

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Kedar B, [138]

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D’accord. Monsieur, dans cette situation, s’ils stockent, évidemment, d’autres marques également, alors une idée de la façon dont les autres acteurs organisés du marché ont fonctionné en termes de conditions de crédit? Est-ce que toute l’industrie tente de s’orienter vers un fonctionnement plus optimisé? Ou sommes-nous seuls à essayer d’optimiser les opérations en ce moment?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [139]

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Eh bien, difficile à dire. Bien sûr, je pense que nous devons voir comment nous pouvons encore nous améliorer. D’accord. Et nous avons une force, et vous voyez quelque chose dont nous devons comprendre qu’il y a beaucoup de force inhérente à la marque. D’accord. Et nous devons exploiter le potentiel de la marque. Je ne pourrais donc pas faire de commentaires sur les autres joueurs. Certains joueurs sont déjà assez disciplinés également. Permettez-moi de ne pas revenir en arrière – je ne veux pas non plus oublier que certains des acteurs, je crois, sont déjà assez disciplinés dans cette entreprise en termes de gestion de leur fonds de roulement. Et peut-être que nous sommes un peu en retard, d’accord, mais nous rattrapons aussi vite.

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Opérateur [140]

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La question suivante vient de la lignée de Kaustav Bubna de Rare Enterprise.

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Kaustav Bubna, Rare Enterprises – Analyste de recherche sur les actions [141]

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J’en ai juste eu un. J’ai raté cette partie sur du contreplaqué calibré. Je voulais juste savoir, en ce qui concerne le processus de fabrication des stratifiés basse pression, où dans le panneau stratifié – le MDF ou le panneau de particules est utilisé dans le processus de fabrication en lui-même. Ce n’est pas comme le HPL où vous collez le stratifié sur le contreplaqué. Le même procédé de fabrication peut-il être utilisé? Et tout comme la façon dont le MDF et le panneau de particules sont collés avec le stratifié dans le processus de fabrication en lui-même, peut-on dire la même chose avec le pli calibré?

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Sanidhya Mittal, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint et directeur exécutif [142]

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Je voudrais répondre à cette question. Je pense donc que ce n’est pas possible dans le cas du contreplaqué car l’impression des couches inférieures du placage vient généralement sur la LPL. Ce n’est donc pas possible sur du contreplaqué. Cependant, le contreplaqué calibré a sa propre utilisation. Il est principalement utilisé comme carcasse du meuble. Les principaux fabricants de cuisines prêtes à l’emploi du pays voudraient donc nous acheter du contreplaqué calibré.

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Kaustav Bubna, Rare Enterprises – Analyste de recherche sur les actions [143]

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D’accord. Je l’ai. Qui – y en a-t-il – qui d’autre fait le – fait Century et tous font cela? Quelle est votre concurrence là-bas en dehors des importations?

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Sanidhya Mittal, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint et directeur exécutif [144]

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Hormis les importations, nos concurrents sont certains des acteurs légèrement moins organisés qui ne se concentrent que sur ce segment. Encore une fois, c’était uniquement axé sur les prix et non sur la technologie ou sur le produit, mais nous avons vraiment travaillé sur la tarification ainsi que sur la technologie d’étalonnage. Nous sommes donc en mesure de proposer un très bon produit à un prix très attractif. De plus, vous voyez qu’après l’entrée en vigueur de la TPS, les OEM obtiennent également le crédit d’entrée pour le matériel qu’ils achètent. Alors maintenant lentement, l’OEM est également intéressé à traiter avec les acteurs organisés.

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Opérateur [145]

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La question suivante vient de la lignée de Ravindranath Naik de Sunidhi Securities.

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Ravindranath Naik, [146]

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Monsieur, juste une coentreprise a signalé une perte ce trimestre. Quelles sont les perspectives là-bas? Et la deuxième chose est que la dépréciation est faible. Quelle est la raison de ceci? Si vous avez couvert cela, veuillez me clarifier. Et la réduction des taux d’intérêt, parce que vous avez payé une certaine date au cours du trimestre. Alors, cela se reflétera-t-il dans les prochains trimestres? Ce sont les 3 questions, s’il vous plaît.

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [147]

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Donc, pour commencer, la perte de la JV concerne notre installation au Myanmar. Et comme il n’y a pratiquement pas eu d’opérations à cause du COVID. Nous espérons que d’ici la fin de l’année, au moins, nous serons à un seuil de rentabilité pour cette installation. Et la deuxième question?

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Ravindranath Naik, [148]

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Dépréciation. Il y a un…

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [149]

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L’amortissement est dû au fait que – comme l’usine n’a pas fonctionné au mois d’avril et aussi à une partie de mai, d’accord, nous avons appliqué le mécanisme d’amortissement basé sur les équipes. Et à cause de cela, il est plus bas, mais je pense qu’à partir de Q2, il reviendra à vos niveaux Q4. Et comme vous l’avez dit, oui, l’intérêt va certainement commencer à se refléter à partir du T2. Vous pouvez voir une tendance à la baisse des frais d’intérêts.

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Opérateur [150]

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La question suivante est de la ligne de [Vijay Karpe], investisseur individuel.

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Participant non identifié, [151]

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Ma question est la suivante: la majorité de nos ventes proviennent du Sud. Est-ce que ce serait une bonne idée d’installer une unité là-bas dans le Sud?

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Manoj Tulsian, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint, PDG et directeur exécutif [152]

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Non, très intéressant mais voyez, nous ne pouvons pas seulement rester forts dans le Sud, d’accord? Nous devons être forts dans d’autres territoires également. Et je suis sûr que les autres territoires rattraperont également le Sud qui le sont dans les 12 à 15 prochains mois, le type d’effort que nous déployons. Nous n’y avons donc pas vraiment réfléchi pour le moment. Peut-être que seulement lorsque nous aurons vraiment besoin de ces capacités ou de quelque chose du genre, alors nous verrons si nous avons besoin de ces capacités étendues, alors bien sûr, nous examinerons cela comme – également comme une option, mais rien immédiatement.

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Opérateur [153]

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Eh bien, mesdames et messieurs, c’était la dernière question pour aujourd’hui. Je voudrais maintenant céder la conférence à la direction pour ses commentaires de clôture.

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Sanidhya Mittal, Greenply Industries Limited – Directeur général adjoint et directeur exécutif [154]

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Je tiens à vous remercier tous d’avoir pris le temps de participer à cet appel. Comme nous l’avons dit, la compréhension et la position établies de Greenply dans cet espace, combinées à nos systèmes et processus bien développés, nous ont aidés non seulement à lutter contre un environnement difficile, mais également à construire une plate-forme pour l’avenir. Nous sommes impatients de parler avec vous lors de la prochaine conférence téléphonique après l’annonce des résultats du T2 FY ’21. Je vous remercie.

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Opérateur [155]

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Je vous remercie. Au nom de Greenply Industries Limited, cela conclut cette conférence. Merci à tous pour votre participation. Vous pouvez maintenant déconnecter vos lignes.

ifeddal

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