Paris 30 juil.2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de Criteo SA Mercredi 29 juillet 2020 à 12h00 GMT

Criteo S.A. – Directeur financier par intérim, directeur financier principal et comptable principal

Criteo S.A. – Vice-président et responsable des relations de marché

Criteo S.A. – PDG

* Andrew M. Boone

Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Division de la recherche – Analyste

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique Criteo sur les résultats du deuxième trimestre 2020. (Instructions pour l’opérateur) Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement.

Je voudrais maintenant céder la parole à Edouard Lassalle, vice-président, responsable des relations investisseurs et analystes. Allez-y.

Edouard Lassalle, Criteo S.A. – VP & Responsable des relations de marché [2]

Merci, Cole. Bonjour à tous et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020 de Criteo. Nous espérons que vous êtes tous en sécurité et en bonne santé où que vous soyez. Nous sommes aujourd’hui accompagnés de la PDG, Megan Clarken; et directeur financier, Dave Anderson. Veuillez noter qu’en raison des restrictions en cours, nous allons tous – rejoindre cet appel à partir de différents endroits aujourd’hui et, par conséquent, peut être confronté à des changements techniques indésirables.

Au cours de notre appel, la direction fera des déclarations prospectives. Ces déclarations reflètent le jugement et l’analyse de Criteo uniquement à ce jour. Et les résultats réels peuvent différer sensiblement des attentes actuelles en raison d’un certain nombre de facteurs affectant les activités de Criteo. Il est important de noter qu’à l’heure actuelle, la pandémie mondiale de COVID-19 a toujours un impact significatif sur l’économie mondiale, sur les activités de nos clients ainsi que sur les activités de Criteo et pourrait avoir un impact supplémentaire sur la situation financière, les résultats d’exploitation et les flux de trésorerie de Criteo. l’avenir. Il existe d’importantes incertitudes quant à la durée et à l’étendue de la pandémie. La nature dynamique de ces circonstances signifie que ce qui est dit sur cet appel aujourd’hui pourrait encore changer matériellement à tout moment. Pour plus d’informations, veuillez consulter les facteurs de risque abordés dans notre publication des résultats ainsi que nos formulaires 10-K et 10-Q les plus récents déposés auprès de la SEC. Nous ne nous engageons à aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives discutées aujourd’hui, sauf si la loi l’exige.

De plus, au cours de cet appel, nous discuterons également des mesures non-GAAP de notre performance. Les définitions de ces mesures et le rapprochement avec les mesures financières GAAP les plus directement comparables sont incluses dans la publication des résultats publiée sur notre site Web plus tôt dans la journée.

Enfin, sauf indication contraire, toutes les comparaisons de croissance effectuées au cours de cet appel sont comparées à la même période de l’année précédente.

Sur ce, j’ai le plaisir de le remettre maintenant à Megan.

Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [3]

Merci, Edouard, et bonjour à tous. C’est un grand plaisir d’être avec vous tous pour notre troisième appel ensemble. Une fois de plus, je vous rejoins depuis la sécurité de ma maison dans le nord de l’État de New York, et j’espère que tout le monde est également en sécurité.

Lors de notre appel d’aujourd’hui, je vais aborder 5 sujets clés: numéro un, le contexte commercial actuel et nos leçons tirées de celui-ci; numéro deux, nos résultats meilleurs que prévu au T2; numéro trois, un bref récapitulatif de notre stratégie, y compris l’exécution de nos 4 piliers stratégiques; numéro quatre, nos progrès en matière d’identification en ligne; numéro cinq, nos priorités opérationnelles pour l’avenir.

Commençons maintenant par le contexte commercial actuel. Dans les temps inhabituels dans lesquels nous vivons, le monde change rapidement et de nombreuses tendances intéressantes se dessinent. Les ventes mondiales des détaillants se déplacent vers le commerce électronique. Sur la base des données d’eMarketer, le commerce électronique devrait passer de 16% du total des ventes au détail aujourd’hui à 23% en 2023, fortement influencé par les tendances de consommation de COVID.

Aux États-Unis, la croissance est en partie tirée par une augmentation du click-and-collect, permettant aux consommateurs d’effectuer immédiatement des achats sans contact. Cette forte croissance profite à de nombreux détaillants de plates-formes non grandes et aux marques destinées directement au consommateur, en particulier dans le marché intermédiaire. Par exemple, selon une enquête, 81% des acheteurs de commerce électronique qui ont essayé de nouveaux détaillants pendant COVID prévoient de continuer à les utiliser à l’avenir. Et les spécialistes du marketing prennent des mesures pour rediriger le montant considérable de leurs budgets commerciaux vers les médias et la publicité, injectant des dépenses publicitaires sur le marché et vers des campagnes à entonnoir inférieur, ce qui signifie ciblage et reciblage. Tout cela est clairement très encourageant pour notre entreprise sur tous les fronts.

Passons donc au deuxième trimestre et à notre performance. Le chiffre d’affaires hors TAC de 180 millions de dollars et le BAIIA ajusté de 39 millions de dollars étaient respectivement de 21% et 30 millions de dollars, au-dessus du haut de nos prévisions initiales à taux de change constant. Nous avons obtenu ces résultats solides, grâce à la contribution de tous les Criteos qui n’ont pas manqué un battement lors de notre situation de verrouillage et de travail à domicile. Je suis vraiment fier – incroyablement fier de l’équipe et de nos performances.

Conformément à la tendance du premier trimestre, notre activité mid-market reste résiliente et continue de croître, en particulier dans le commerce de détail, grâce à des e-commerçants en bonne santé et des marques de vente directe aux consommateurs. Alors qu’un certain nombre de grands clients du secteur des voyages, des petites annonces et de la vente au détail physique restent profondément affectés par COVID, nous continuons de signer de nouveaux comptes dans les segments de marché de grande et moyenne taille et prévoyons une contribution croissante des nouvelles activités au second semestre. Alors que les conséquences économiques de la pandémie se déroulent progressivement, nous pensons qu’une réponse directe et un marketing ciblé restent essentiels pour aider tous les clients à surmonter la pandémie et à accélérer leur rétablissement.

Pour notre activité Retail Media en particulier, la croissance des revenus des clients comparables hors TAC a augmenté de près de 60% au deuxième trimestre, une forte accélération par rapport aux trimestres précédents. Au deuxième trimestre, nous avons également signé un nouvel accord avec l’un des plus grands détaillants américains. Alors que l’utilisation accrue du commerce électronique déclenchée par COVID a été un élément positif clair pour Retail Media au deuxième trimestre, accélérant le mouvement des dollars de la marque en ligne, nous pensons que ce vent arrière va se poursuivre, bien qu’à un rythme plus lent au troisième trimestre et au-delà, à mesure que la consommation en ligne évolue. au-delà du pic lié au verrouillage.

Je veux dire quelques mots sur COVID. L’impact net de COVID sur notre activité a été plus faible que prévu au T2 et s’est avéré positif dans le Retail Media et le mid-market. Pourtant, la pandémie continue d’être dynamique et les conditions commerciales restent incroyablement fluides, en particulier aux États-Unis. Notre opinion actuelle est que le rythme de la reprise pourrait être beaucoup plus lent que prévu initialement, en particulier pour les secteurs verticaux des voyages et des petites annonces. En conséquence, nous ne verrons peut-être pas un rétablissement complet avant 2021 au plus tôt, et Dave en reparlera plus tard.

Passons maintenant à mon troisième point, notre stratégie. Comme nous l’avons mentionné dans le passé, notre mission est de fournir aux spécialistes du marketing du monde entier une publicité fiable et percutante. Afin de tirer parti des tendances clés dont j’ai parlé, notre stratégie consiste à créer et à exploiter une plate-forme côté demande de classe mondiale, ou DSP, spécifiquement pour le commerce électronique. Avec cela, nous voulons gagner des budgets marketing supplémentaires de la part des clients existants et gagner de nouveaux clients dans l’espace de marque et de commerce grand public. Pour réussir avec cette stratégie, nous nous appuyons sur nos atouts forts et différenciés: nos relations étroites avec les clients commerciaux et les détaillants, nos riches données commerciales et notre grand graphique d’identification et notre plateforme Retail Media à croissance rapide pour les marques et les détaillants. Compte tenu de la croissance à court et à long terme du commerce électronique et de ce que nous pensons que les effets à long terme du COVID pourraient être, notre position dans cet espace offre une opportunité passionnante.

Dans cette voie, nous nous concentrons sur 4 piliers stratégiques: premièrement, renforcer le noyau; deuxièmement, élargir le portefeuille; troisièmement, explorer les changeurs de jeu stratégiques; et enfin et surtout, stimuler la technologie et l’excellence opérationnelle.

En ce qui concerne le renforcement du noyau, nous continuons à développer notre plate-forme et à publier des fonctionnalités DSP dès qu’elles sont disponibles. Ainsi, par exemple, nous proposons désormais un ciblage amélioré de l’audience commerciale, permettant aux spécialistes du marketing de connecter davantage de catégories de produits et de marques à de puissants segments d’audience supplémentaires. Nos nouveaux tableaux de bord de reporting offrent désormais aux marketeurs une transparence supplémentaire sur la performance et la mesure de leurs campagnes. La transparence est une exigence essentielle pour les spécialistes du marketing. Répondre aux besoins de reciblage de nos clients tout en augmentant l’entonnoir pour augmenter nos capacités au-delà du reciblage est notre objectif ici. En fait, la firme de recherche mondiale IDC a récemment nommé Criteo la première société indépendante de technologie publicitaire pour 2019.

En ce qui concerne notre deuxième pilier, l’élargissement de notre portefeuille, je suis heureux d’annoncer que nos nouvelles solutions représentent désormais 20% de notre activité sur une base de chiffre d’affaires hors TAC, en croissance de 67%. En particulier, la dynamique autour de Retail Media s’est accélérée à + 84%, en croissance plus de deux fois plus rapide qu’au T1. Retail Media, comme vous le savez, aide les marques à atteindre des consommateurs cibles critiques sur les sites Web et les applications des détaillants.

En juin, nous avons lancé notre plate-forme unifiée Retail Media aux États-Unis.Cette plate-forme combine nos différentes offres Retail Media, y compris les produits sponsorisés et d’autres formats d’annonces riches, et fournit le libre-service, la transparence et le contrôle dont ils ont besoin pour gérer et surveiller leur marketing campagnes. Nous prévoyons de lancer la plateforme en Europe au quatrième trimestre.

Nous avons annoncé que récemment, nous avons embauché l’ancienne PDG de Triad Retail Media, Sherry Smith, pour rejoindre notre équipe et diriger nos activités de vente au détail aux États-Unis. Et Sherry est un ajout formidable à notre équipe.

Certaines de nos autres nouvelles solutions ont continué de performer. Par exemple, notre activité omnicanal, qui aide les clients à cibler et à engager leurs clients hors ligne ou en magasin en ligne, a augmenté de plus de 120%. Nous nous attendons à ce que cela continue de bien se développer même après la sortie de la pandémie. Et nos solutions de prise en compte des applications continuent de se développer très bien, car les restrictions de verrouillage entraînent plus de temps utilisateur sur les applications, générant plus d’installations, plus de trafic et plus d’acquisition de clients sur les applications pour nos clients.

En ce qui concerne l’exploration des changements de jeu stratégiques, nous continuons à développer notre réseau de partenaires. Partenariat avec Yahoo! Japon depuis 2012, nous avons étendu notre accord pour inclure désormais nos solutions de prise en compte, y compris le trafic Web et l’installation d’applications, permettant aux spécialistes du marketing d’afficher des publicités pour des objectifs marketing supplémentaires sur Yahoo! Inventaire du Japon.

Nous venons également de signer un partenariat avec la plateforme de données clients, Zaius, pour renforcer nos capacités d’audience personnalisée pour le ciblage en ligne et en magasin. Nous avons également élargi notre partenariat avec Lengow pour renforcer les cibleurs – désolé, le ciblage des détaillants sur les consommateurs hors ligne – les clients, désolé, avec des recommandations de produits plus pertinentes basées sur ce qui est disponible dans les magasins locaux. Nous nous attendons à ce que ces deux partenariats améliorent davantage notre succès en matière de ciblage d’audience et soutiennent notre orientation vers le commerce électronique.

Enfin, en ce qui concerne l’excellence technologique et opérationnelle, comme indiqué précédemment, nous améliorons notre plate-forme avec de nouvelles fonctionnalités DSP. Nous travaillons également au renforcement de nos capacités de ciblage contextuel, en nous appuyant sur notre partenariat avec Oracle Data Cloud et en enrichissant Criteo Engine pour permettre les enchères sur des signaux contextuels. Nous continuons d’investir dans nos solutions d’identité. J’en parlerai plus en détail dans une seconde.

Je suis également ravi par les nouveaux talents que nous apportons à Criteo, renforçant le calibre de notre équipe de direction. Plus récemment, nous avons annoncé l’arrivée de Dave Anderson. Pour ceux qui connaissent Dave, sachez qu’il apporte expérience, transparence et intégrité avec lui. C’est un partenaire de confiance qui travaille dur pour moi, et je suis ravi de l’avoir à bord. David Fox a officiellement étendu son rôle de directeur commercial. David travaille sans relâche, apportant des opérations de vente, l’excellence, la responsabilité et la structure à nos équipes commerciales. Et je suis ravi d’annoncer que nous venons d’embaucher un chef de produit de classe mondiale à Todd Parsons, rejoignant OpenX. Le rôle de Chief Product Officer est un rôle essentiel pour nous, et Todd apporte une expérience éprouvée en tant que chef de produit et une profonde expertise en technologie publicitaire. Je suis dynamisé par l’équipe que nous avons constituée en peu de temps, et ils sont excités et prêts à partir.

En ce qui concerne notre programme de maîtrise des coûts, nous avons dépassé notre plan au deuxième trimestre et restons en bonne voie avec les objectifs que nous avons partagés avec vous. Comme nous l’avons dit lors de notre appel au premier trimestre, nous avons l’intention de mettre en œuvre des mesures supplémentaires de contrôle des coûts et d’organisation pour redimensionner l’entreprise tout en maintenant les investissements dans les domaines de croissance.

Cela m’amène à mon quatrième sujet, notre concentration sur l’identité. Nous constatons que des changements d’identité en ligne constituent un pas en avant pour la confidentialité des consommateurs. Cependant, nous soulignons l’importance de la collaboration de l’industrie et de la réflexion sur les implications de certains des changements proposés sur l’écosystème plus large et l’expérience du consommateur.

N’oubliez pas que les problèmes de confidentialité, y compris les modifications apportées à Chrome, affectent l’ensemble de l’écosystème, qu’il s’agisse du ciblage publicitaire, de la monétisation de l’offre, de la mesure, de l’attribution, etc. Pour notre part, nous voyons ce moment comme une opportunité pour nous d’appliquer nos atouts uniques et de travailler pour l’Internet ouvert, les annonceurs et finalement, les consommateurs. Nous pensons que nous disposons d’actifs qu’aucune autre entreprise technologique ne possède et nous nous efforçons de les utiliser. Comme notre directeur technique l’a récemment dit, «l’identité en ligne peut devenir sombre à un moment donné, mais nous avons une lampe de poche puissante».

Notre puissante lampe de poche est construite à grande échelle sur 3 capacités: premièrement, notre capacité à faire de la publicité contextuelle et basée sur une cohorte basée sur des profils d’utilisateurs basés sur le contexte et l’affinité; deuxièmement, la publicité individuelle basée sur les données d’identification des consommateurs provenant d’intégrations de première partie avec plus de 20 000 annonceurs et 4 700 éditeurs directs; et troisièmement, et en ajoutant à ces 2 premières capacités, notre graphe d’identité massif avec 2,5 milliards d’utilisateurs uniques dans le monde, dont 98% ont des identifiants persistants au-delà des cookies, un atout essentiel pour l’identification en ligne que personne d’autre ne possède.

Permettre aux spécialistes du marketing de livrer le bon message à la bonne personne au bon moment et sur le bon appareil, que ce soit sur une application, CTV, vous l’appelez, repose sur notre capacité à être le meilleur pour connaître l’identification anonyme des consommateurs et leurs intérêts d’achat. Nos 3 capacités combinées fournissent un phare énorme et continueront de nous différencier à mesure que nous avançons.

C’est avec notre expertise et notre confiance que nous avons créé notre réponse au bac à sable de confidentialité de Google au nom de l’industrie. Nous appelons cela SPARROW ou publicité privée sécurisée exécutée à distance sur un serveur Web. Criteo est la seule entreprise de technologie publicitaire, aux côtés de Facebook, à avoir fait évoluer sa proposition vers Google Chrome d’un groupe W3C à un groupe plus formel appelé communauté d’incubateurs de plateformes Web. Nous proposons des méthodes liées à l’expérience consommateur, au contrôle et à la continuité de l’écosystème tout en améliorant les performances des annonceurs. Ce travail est en cours et nous avons récemment publié une extension à notre proposition initiale pour ajouter des capacités de création de rapports en temps quasi réel avec des commentaires positifs de l’industrie.

En fait, le directeur technique d’une grande et respectée plate-forme côté offre a récemment félicité SPARROW et appelé Criteo pour avoir créé une bonne harmonie au sein du groupe de travail. Plus récemment, Adweek a qualifié Criteo de société de reciblage n ° 1 parmi les 15 entreprises les plus innovantes et les plus pertinentes dans les domaines de la technologie publicitaire et de la martech. Dans l’ensemble, notre travail autour de l’identité est profond et large. Construire à la fois à l’intérieur et à l’extérieur du bac à sable et s’étend au-delà de Criteo à l’industrie et à l’expérience des consommateurs.

Comme vous vous en souvenez probablement, Apple a annoncé qu’avec iOS 14 attendu plus tard au troisième trimestre, toutes les applications devront obtenir la permission de l’utilisateur avant d’utiliser son identifiant anonyme pour la publicité. Nous pensons que c’est un pas dans la bonne direction basé sur le respect du choix et du contrôle des utilisateurs, mais nous pensons également que cela peut être un gros problème pour l’industrie. Cette décision unilatérale – cette décision unilatérale sans concertation et peu de temps pour s’adapter créera des problèmes avec de profondes implications pour l’écosystème publicitaire, en particulier du côté de l’offre. Les annonceurs et les éditeurs comptent sur nous pour les aider à faire face au changement. Et là encore, nous pensons avoir une lampe de poche puissante.

Comme je l’ai dit lors du dernier appel sur les résultats, nous construisons un système d’identification révocable, permettant aux utilisateurs de créer leur propre profil de confidentialité et de l’adapter facilement à mesure que leurs préférences évoluent. Ce profil personnel serait disponible dans tous les environnements Web et d’application et n’appartiendrait à aucune entité commerciale ni ne serait limité à un logiciel, un système d’exploitation ou un appareil. Nous travaillons avec l’industrie pour généraliser l’utilisation de la solution d’identification, ce qui est très prometteur, et bien sûr, nous vous tiendrons au courant ultérieurement.

Cela m’amène à mon dernier sujet clé de la journée. Nous restons concentrés sur les 5 priorités à court et moyen terme que nous avons indiquées dans nos résultats du T1: premièrement, assurer la sécurité des employés et la continuité des activités; deuxièmement, soutenir nos clients avec un marketing de réponse directe tout au long de la reprise de leur entreprise; troisièmement, aligner davantage notre organisation autour de la structure des coûts pour soutenir notre plan stratégique tout en investissant pour la croissance; quatrièmement, développer des solutions durables et de pointe pour l’identification en ligne; et cinquièmement, exécuter notre stratégie DSP full-stack à la fois de manière organique et via des partenariats tout en restant agile à mesure que le paysage se déroule et que de nouvelles tendances émergent.

Et sur ce, je vais céder la parole à Dave pour passer en revue notre performance Q2 et nos perspectives financières.

Merci beaucoup. Dave?

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David John Anderson, Criteo S.A. – CFO intérimaire, directeur financier principal et comptable principal [4]

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Merci, Megan. Tu m’entends bien? Génial. Oui. Merci, Megan, et merci beaucoup pour ces paroles très aimables. Bonjour à tous. Permettez-moi de faire écho à ce que Megan a dit. Nous souhaitons à tous la sécurité et il reste du temps et aussi de la gratitude pour se joindre à notre appel aujourd’hui.

Je voudrais commencer par notre performance du deuxième trimestre, puis je vais terminer par une discussion sur les prévisions du troisième trimestre et vous donner également une certaine perspective sur la façon dont nous envisageons les perspectives pour le reste de 2020.

Pour commencer, les performances du T2 étaient évidemment bien meilleures que ce à quoi nous nous attendions initialement avec environ 2/3 de notre amélioration par rapport à notre guide d’avril attribuable à un impact COVID plus faible; et 1/3 pour une meilleure performance sous-jacente, y compris plusieurs éléments ponctuels positifs. Je vais vous expliquer cela en quelques minutes.

Le chiffre d’affaires du trimestre était de 438 millions de dollars. Hors TAC, le chiffre d’affaires a diminué de 18% à taux de change constant à 180 millions de dollars. Nous estimons que l’impact négatif net du COVID sur le chiffre d’affaires hors TAC au cours du trimestre était d’environ 41 millions de dollars, soit environ 19 points de croissance. Ainsi, si l’on exclut cet impact net estimé, la croissance des revenus hors TAC a été légèrement positive, ce qui était évidemment encourageant.

Désormais, le vent contraire du COVID a plus qu’entièrement impacté les grands clients utilisant des solutions marketing, en particulier les voyages, les petites annonces et, bien sûr, le commerce de détail physique, car certains clients ont temporairement suspendu ou même réduit leurs campagnes au cours du trimestre. Les voyages, qui sont restés profondément affectés, ont contribué à plus de 50% du vent de face net du COVID, les 45% à 50% restants de l’impact étant répartis uniformément entre les petites annonces et les autres verticales. Si l’impact sur le commerce de détail est globalement proche de 0, il est très contrasté entre les grands clients et le mid-market. En fait, les dépenses des marques du marché intermédiaire et destinées directement aux consommateurs sont restées résilientes. Il était en fait soutenu par COVID. Retail Media a également bénéficié d’un vent arrière COVID. Nous estimons qu’environ 4 millions de dollars de ce vent arrière pour Retail Media n’ont profité au T2 que d’un vent arrière COVID. En excluant ce vent arrière positif ponctuel pour Retail Media et les éléments techniques favorables de 3 millions de dollars liés aux remises aux clients et aux coûts d’acquisition de trafic au cours du trimestre, nous considérerions le niveau normalisé de vente au détail – le chiffre d’affaires, plutôt, hors TAC, était d’environ 173 millions de dollars. au T2.

Les variations nettes des devises étrangères au cours du trimestre ont fourni un vent contraire de 3 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de l’exercice précédent, mais un vent de 2 millions de dollars par rapport à nos hypothèses de prévision. La marge de revenus hors TAC du trimestre était de 41%, en ligne avec le trimestre précédent et nos attentes.

Regardons quelques-uns des faits saillants de l’exploitation. Je vais simplement les parcourir assez rapidement. Nos nouvelles solutions ont doublé leur contribution au chiffre d’affaires hors TAC par rapport au deuxième trimestre de l’année dernière à 20% de notre activité totale. De toute évidence, la solide croissance de Retail Media a été ici un moteur important. Hors COVID, le reciblage ne recule que de 7% à taux de change constant contre 27% non ajusté.

Les ajouts nets de clients sont restés stables au cours du trimestre. Nous avons terminé le mois de mars avec près de 20 400 clients, ce qui représente une croissance de 3% d’une année sur l’autre, malgré une fidélisation de la clientèle en baisse à près de 80% pour toutes les solutions. COVID a eu un impact significatif sur le chiffre d’affaires des clients comparables hors TAC, qui a diminué de 14% à taux de change constant, dont 21 points sont attribuables à la pandémie, 7 points à la contribution positive de la rigidité des clients dans les solutions marketing et Retail Media.

Et du côté de l’offre, plus de 4700 éditeurs directs sont désormais connectés à l’un de nos enchérisseurs directs Criteo sur le Web et les applications, et c’est une très belle croissance d’une année sur l’autre.

Passons maintenant à la performance régionale. Les revenus hors TAC dans les Amériques ont augmenté d’environ 2% à taux de change constant, si vous excluez un impact COVID estimé de 14 millions de dollars, principalement sur les gros clients et le secteur des petites annonces plus large. La forte dynamique de Retail Media a continué de s’accélérer aux États-Unis.

Pour la zone EMEA, le chiffre d’affaires hors TAC a augmenté d’environ 1% à taux de change constant, à l’exclusion d’un impact COVID estimé à 16 millions de dollars, largement dû à la faiblesse des voyages. Et notre nouvelle activité a été saine dans toute la région EMEA, avec un succès auprès des clients directs et des agences de publicité. Nous voyons également quelques gros clients adopter des bannières plus strictes pour obtenir le consentement des utilisateurs sur certains marchés.

Et dans la région APAC, les revenus hors TAC ont diminué d’environ 3% à taux de change constant, à l’exclusion d’un impact COVID estimé à 11 millions de dollars sur les marchés verticaux des voyages et des petites annonces, tandis que le commerce de détail a continué de passer du hors ligne à celui en ligne, en particulier dans le marché intermédiaire.

Passons donc aux dépenses. Nous avons réduit les dépenses totales de 34 millions de dollars sur une base GAAP, 27 millions de dollars sur une base non-GAAP ou 3 millions de dollars de mieux que notre objectif du T2 avant 4 millions de dollars d’accumulation de créances irrécouvrables non planifiées. Et une grande partie de cette accumulation, comme vous vous en doutez, était liée aux clients américains. Le caractère favorable des coûts était motivé par un certain nombre d’initiatives dont Megan et Benoit ont parlé le trimestre dernier.

Les charges d’exploitation ont diminué de 22% sur une base GAAP, de 20% sur une base non GAAP. Les dépenses liées à l’effectif représentaient 72% de l’OpEx GAAP, en ligne avec l’année dernière, car nous avons réduit les dépenses dans tous les domaines de l’entreprise. Et comme nous l’avons indiqué lors de notre appel téléphonique du premier trimestre, nous sommes très disciplinés dans toutes nos dépenses et nos effectifs.

Si vous regardez les dépenses non-GAAP par fonction, nous avons également eu des dépenses favorables d’une année à l’autre pour la R&D, les ventes et les opérations ainsi que les frais généraux et administratifs.

Le BAIIA ajusté pour le trimestre a atteint 39 millions de dollars, soit 37 millions de dollars aux taux indicatifs, 30 millions de dollars au-dessus de nos prévisions initiales pour le deuxième trimestre. Cela a porté la marge d’EBITDA ajusté à 22% du chiffre d’affaires hors TAC, soulignant notre attention accrue sur le contrôle des coûts à la lumière des défis économiques actuels.

Les frais de D&A ont diminué de 5% en raison de l’amortissement complet de certains actifs incorporels technologiques et de notre politique de redimensionnement des bureaux que vous vous rappelez, nous avons mise en œuvre à la fin de 2019.

Le taux d’imposition effectif du trimestre est de 30%, grâce à l’effet positif du régime français de la patent box.

Le bénéfice net s’est établi à 6 millions de dollars, en baisse de 51%. Le bénéfice dilué par action ajusté s’est établi à 27%, en baisse de 43% seulement en raison de l’impact positif du programme de rachat d’actions sur le nombre d’actions sur la période.

Les flux de trésorerie liés à l’exploitation ont diminué de 37% à 33 millions de dollars, presque entièrement en raison des variations négatives du fonds de roulement dues à un DSO plus élevé de 4 jours, reflétant l’impact continu de COVID sur les conditions de paiement des clients. Et malgré la mentalité de paiement de certains de nos clients, y compris aux États-Unis, notre équipe est restée concentrée et a fait un travail formidable en recouvrant les dettes en temps opportun.

Les CapEx ont diminué de 43% en raison du contrôle des coûts, notamment grâce à une utilisation optimisée des serveurs. Et un flux de trésorerie disponible de 15 millions de dollars est ressorti solide, grâce à un CapEx réduit et à des collections résilientes au cours de la période. Et le flux de trésorerie disponible – surtout, la conversion des flux de trésorerie disponibles pour les 6 premiers mois s’est élevée à 61% de l’EBITDA ajusté.

Enfin, la trésorerie et les équivalents de trésorerie au bilan s’établissent à 578 millions de dollars au 30 juin après avoir dépensé 15 millions de dollars en rachats d’actions au T2 et comprend également un tirage préventif de 157 millions de dollars sur notre revolver de 350 millions d’euros. Nous avons acheté environ 1,3 million d’actions dans le cadre du programme – programme de rachat à un prix moyen de 11,70 $, bien sûr, financé en réalité grâce à la génération de flux de trésorerie disponibles au cours du trimestre.

Permettez-moi maintenant de passer du trimestre et de vous donner quelques indications et perspectives sur le troisième trimestre 2020. Les déclarations prospectives suivantes reflètent évidemment nos attentes à la date d’aujourd’hui, 29 juillet.

Maintenant, comme Megan l’a expliqué plus tôt, notre point de vue actuel est que le rythme de la récupération après la pandémie peut être beaucoup plus lent que je ne le pensais probablement – la plupart des gens l’avaient prévu, en particulier pour les clients des voyages et des petites annonces. Désormais, le manque de voyages internationaux reste extrêmement compliqué pour les OTA et tous les clients de l’espace de voyage. Cela aura évidemment un impact négatif sur le troisième trimestre, traditionnellement notre trimestre le plus lourd pour les voyages.

Avec l’incertitude persistante autour de COVID, nous prévoyons un impact continu également sur les clients de détail physiques, et la situation mondiale sur le front de l’emploi et du secteur immobilier continuera à être préjudiciable aux clients des petites annonces, en particulier au Japon. En raison de la situation économique encore très incertaine, nous ne prévoyons pas de reprise complète avant un certain temps en 2021, et évidemment, cela reste un jugement.

À l’aube du troisième trimestre, nous avons vu notre performance de juillet chuter un peu en dessous des 20% d’une année sur l’autre sur une base mondiale de revenus hors TAC. Et à la date de cet appel, nous prévoyons que les mois d’août et de septembre afficheront une dynamique légèrement plus positive malgré la faible contribution attendue des voyages et une saison de rentrée scolaire plus modérée cette année en raison des restrictions actuelles.

Nous estimons que l’impact net du COVID sur notre chiffre d’affaires du T3 hors TAC est légèrement inférieur à 40 millions de dollars. En outre, nous avons pris en compte certains vents contraires pour l’adoption précoce d’iOS 14 et également l’adoption accrue par les annonceurs et les éditeurs de bannières de consentement plus strictes sur certains marchés européens.

Du côté des dépenses, nous prévoyons que les dépenses non-GAAP du troisième trimestre seront d’environ 17 millions de dollars ou 9% à taux de change constant, en dessous du troisième trimestre de l’année dernière, conformément à notre indication antérieure. Si vous tenez compte de tout cela et à compter du 29 juillet, nous prévoyons que les revenus hors TAC pour le troisième trimestre se situeront entre 171 millions de dollars et 173 millions de dollars, ce qui se traduira par une baisse d’une année à l’autre de 20% à 21%. à taux de change constant avec ForEx – le taux de change devrait être un vent contraire d’environ 150 points de base de croissance, soit plus de 3 millions de dollars.

Il est maintenant important de dire quelques mots sur la croissance séquentielle du troisième trimestre, donc du deuxième au troisième trimestre. Comme nous l’avons mentionné précédemment, notre chiffre d’affaires normalisé hors TAC était de 173 millions de dollars au T2. Au milieu de nos prévisions pour le troisième trimestre, qui suppose un vent contraire de 3 millions de dollars de la part d’iOS 14 et des questions de consentement plus strictes en Europe, ce serait 175 millions de dollars sur une base comparable au deuxième trimestre. En d’autres termes, nous constatons une légère croissance séquentielle sur une base normalisée au troisième trimestre. Ceci avant de souligner la faiblesse attendue des voyages dans ce qui est traditionnellement notre plus grand trimestre de l’année pour les voyages. À titre de référence, des revenus hors TAC d’environ 25 millions de dollars ont été réalisés avec des clients de voyages au troisième trimestre de l’année dernière.

Du côté de la rentabilité, nous prévoyons que l’impact net encore significatif du COVID sur notre chiffre d’affaires se traduira par un EBITDA ajusté pour le troisième trimestre de l’ordre de 31 millions de dollars à 33 millions de dollars. Comme d’habitude, les hypothèses ForEx à l’appui de ces prévisions se trouvent dans notre publication des résultats.

Maintenant, plus important encore, en ce qui concerne les perspectives commerciales pour le reste de l’année, vous vous souviendrez que nous avons retiré nos prévisions pour l’exercice 2020 le 1er avril. Et compte tenu de l’incertitude de la situation, nous pensons que nous ne sommes toujours pas une position pour quantifier de manière fiable l’impact du COVID sur nos résultats financiers au-delà du troisième trimestre. Par conséquent, nous continuons de ne pas fournir d’indications pour les revenus hors TAC et EBITDA ajusté pour l’année fiscale 2020.

Permettez-moi cependant de partager certaines de nos réflexions actuelles pour le quatrième trimestre. À ce jour, nous modélisons actuellement une faible reprise économique après les conséquences du COVID. Et sur la base de ce contexte macroéconomique, associé aux hypothèses concernant l’impact précoce d’iOS 14 à la mi-septembre et à l’adoption accrue du consentement explicite en Europe, nous pensons que la baisse d’une année à l’autre de nos revenus hors TAC au quatrième trimestre pourrait persister. dans la fourchette de pourcentage de l’adolescence élevée à la vingtaine inférieure sur une base annuelle.

Du côté des dépenses, nous restons évidemment très concentrés sur la gestion de la base de dépenses et sur la favorabilité en 2020 par rapport à 2019. Cela inclut des hypothèses plus modérées pour le second semestre en termes de réserve de créances douteuses, et nous continuerons évidemment à suivre de près l’évolution base de coûts et examinez d’autres opportunités pour nous assurer que notre génération de flux de trésorerie est solide en 2020 et au-delà.

Alors avec ces faits saillants, Megan, permettez-moi de vous céder la parole.

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [5]

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Merci, Dave. Ainsi, en conclusion, nous avons réalisé de solides performances au deuxième trimestre à des moments très inhabituels. Et si la pandémie reste dynamique et que le contexte commercial est très volatil, le Retail continue de bien résister et de profiter de la hausse des ventes en e-commerce. Le marché intermédiaire reste solide pour nous, et Retail Media se révèle anticyclique en aidant les marques à accélérer le passage à leurs dollars de marketing commercial sur les sites de commerce électronique.

Nous disposons d’actifs uniques pour le marketing direct et la résolution d’identité afin d’aider les spécialistes du marketing à obtenir les performances dont ils ont besoin. Notre situation financière est solide et nous resterons très disciplinés dans notre allocation de capital. L’équipe de direction est à bord et entièrement concentrée sur la construction de notre DSP full-stack, notre stratégie pour l’avenir pour un futur du commerce électronique afin de saisir de grandes opportunités dans les marques grand public et l’espace commercial.

Et sur ce, j’aimerais maintenant ouvrir la parole aux questions.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l’opérateur) Et notre première question aujourd’hui viendra de Rocco Strauss avec Arete.

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Rocco Strauss, Arete Research Services LLP – Analyste [2]

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Megan, je pense que vous avez évoqué les IDFA ou les changements à venir avec iOS 14. Existe-t-il aujourd’hui un moyen de dimensionner la part de l’inventaire qui transite aujourd’hui sur les IDFA dans l’activité de reciblage de base ainsi que dans l’entreprise installée d’applications dans les nouvelles solutions? Et à quelle vitesse les annonceurs aiment-ils réellement déplacer le ciblage vers d’autres identifiants? Et deuxièmement, avec l’embauche de Todd chez OpenX, les initiatives d’identification, le nombre croissant d’intégrations d’éditeurs, il semble que vous visez de plus en plus à couper complètement les SSP et les échanges de l’équation, devenant en quelque sorte votre propre SSP. . Je suppose que la question ici est la suivante: envisagez-vous d’ouvrir le soumissionnaire direct de Criteo à d’autres DSP tiers pour permettre à des campagnes similaires sur ces DSP tiers d’être améliorées par le graphique d’identification de Criteo?

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [3]

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Merci, Rocco. Vous commencez toujours par les plus difficiles. Bien pour vous. Content de vous entendre. L’IDFA est difficile à dimensionner simplement parce qu’en fait, ce n’est pas nécessairement quelque chose dont nous avons vu les effets auparavant. C’est donc un peu nouveau en termes de rapidité avec laquelle les propriétaires d’applications parviennent à obtenir le consentement et tout ce qui va avec. Nous l’avons suffisamment dimensionné pour pouvoir faire des hypothèses sur les vents contraires que cela nous cause en termes de prévisions de revenus pour le reste de l’année où cela nous affecte, et Dave l’a déjà vécu. Heureux de lui faire partager à nouveau ces chiffres s’il les a sous la main.

Mais encore une fois, ce dont je parlais plus tôt, c’était de notre intention de travailler avec l’industrie pour faire face à cela grâce à une partie de la technologie que nous développons afin de mettre en place un système d’identification qui permette aux consommateurs de participer. contrôler et directement les utilisateurs qui nous transmettent des données que nous pouvons utiliser pour continuer à gérer notre entreprise. Nous voyons donc un impact pour cette année. Dimensionnement – c’est compliqué. Nous nous concentrons sur la mise en place d’une solution pour y remédier le plus rapidement possible et sur quelque chose que nous pouvons utiliser dans tout le secteur et aider l’écosystème.

Sur le rôle de Todd Parsons qui l’a amené à rejoindre notre entreprise, je suis ravi de cela. Rocco, je ne sais pas si vous connaissez Todd, mais c’est un gars formidable, extrêmement talentueux. Nous avons devant nous une stratégie pour passer au DSP full-stack. Il y a maintenant des nuances passionnantes qui sont au centre de cela en raison de la solide performance du commerce de détail et de la croissance du commerce électronique. Je ne me suis donc pas vraiment concentré là-dessus. Avec cela, clairement, deviendront d’autres opportunités pour étendre cette capacité à aller dans d’autres domaines. Mais en termes de SSP et de SSP et d’aller au-delà de ce que nous avons en termes de stratégie sur papier aujourd’hui, je – nous n’avons rien jusqu’à ce qu’il – il l’examine, et il peut nous dire quelle est la bonne direction pour continuer. Nous avons beaucoup dans notre assiette. Et la priorité n ° 1 pour moi est que l’équipe reste extrêmement concentrée.

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Opérateur [4]

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Et notre prochaine question viendra de Dan Salmon de BMO Marchés des capitaux.

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Daniel Salmon, Recherche sur les actions BMO Marchés des capitaux – Analyste [5]

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D’accord. Génial. Merci pour les commentaires sur l’IDFA et essayer de le dimensionner, comme vous l’avez noté, mais c’est compliqué, Megan, et je pense que nous n’essaierons probablement plus de creuser plus sur le dimensionnement, mais une partie de la couleur de Dave sur l’impact 4Q était utile.

Je suppose que ce que j’aimerais plutôt approfondir, c’est que vous avez expliqué en détail le secteur des médias de détail, ce qui comprend pourquoi le reciblage a attiré l’essentiel de votre entreprise, c’est la plus grande partie de l’entreprise. Mais Retail Media est vraiment en plein essor. Et ce que j’aimerais demander un peu plus, c’est, je pense, le rôle de l’utilisation d’une pile de technologies publicitaires externalisées, c’est toujours logique pour les petits et moyens joueurs qui n’ont pas les ressources pour se construire. Mais j’aimerais vous entendre parler un peu plus de la façon dont la conversation fonctionne avec les grands détaillants qui peuvent avoir certaines de leurs propres ressources, mais aussi exploiter votre offre et comment vous entretenez des relations solides avec eux.

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [6]

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Oui. Merci, Dan. Merci pour la question. C’est vraiment bon. Comme vous le savez, nous entretenons des relations avec certains des grands détaillants. Certains d’entre eux utilisent notre technologie publicitaire pour offrir certaines des solutions à l’intérieur de leur propre pile technologique. Je l’appellerai donc étiquetage blanc pour l’un des meilleurs termes, une partie de ce que nous faisons. Et au fur et à mesure que nous entrons dans notre – le prochain cycle de notre stratégie et que nous ouvrons davantage notre offre, je soupçonne qu’il y en aura beaucoup plus que vous entendrez de nous en ce qui concerne ce que nous faisons avec le plus grand détaillants.

Une chose qui m’excite dans ce que nous faisons ici est que si vous pensez que le marché intermédiaire est une superstar à cette époque et que le commerce électronique de détail est si fort, il y a une statistique qui dit – je regarde juste maintenant, mais en termes de personnes qui cherchent maintenant à acheter de nouveaux produits, par où commencent-elles leur recherche? Et la superficie des sites Web de détaillants et d’autres marchés est passée de 7% à 28% pendant COVID. Et puis, vous doublez cela avec la statistique que nous avons annoncée auparavant, à savoir que 81% des consommateurs qui ont changé de produit resteront désormais avec ces produits après le COVID. Il y a tout un marché ici qui apparaît pour le marché intermédiaire, les détaillants du marché intermédiaire, ce qui est passionnant.

Et donc ce que je pense que nous avons – ce que je sais que nous avons ici en termes de Retail Media, ainsi que l’ensemble de la gamme de produits de solutions marketing, est une offre qui exploite à la fois les grands détaillants et cette gamme croissante de milieu de gamme et de milieu de gamme. les détaillants qui recherchent une plate-forme sous-jacente comme la nôtre pour pouvoir faire passer la publicité – des produits aux personnes aux sites, y compris aux sites de détaillants, en utilisant une identité axée sur la confidentialité, tout ce que nous avons aujourd’hui. Donc, mettre tout cela dans – ces blocs en place, ce que je considère comme une sorte d’opportunité énorme pour nous. Et pour revenir à votre question, je pense que les grands détaillants qui sont déjà présents vont également en utiliser une partie.

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Daniel Salmon, Recherche sur les actions BMO Marchés des capitaux – Analyste [7]

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C’est génial. Et si je pouvais avoir un suivi. Vous avez bien sûr parlé de la stratégie de haut niveau autour de l’identité, et vous venez de Nielsen où l’idée même d’une source unique de vérité est le fondement – a toujours été le fondement de l’entreprise. Et Dave a évidemment passé du temps là-bas aussi. Ma question est la suivante: pensez-vous qu’il puisse y avoir une seule source de vérité dans le numérique? Et si non, quelles sont selon vous les différences les plus importantes et comment un écosystème fonctionne avec plusieurs identités consenties par rapport à une seule?

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [8]

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Oui. Gosh, les gars, c’est le matin. D’accord. Alors je vais – je vais mettre mon chapeau Nielsen pour le moment et répondre respectueusement à la question. Je pense qu’une source unique de vérité signifie vraiment que quelqu’un a – quelqu’un est un fournisseur qui l’a. Comme si tout le monde se ralliait autour d’un fournisseur qui possédait une identité, alors vous pourriez arriver à un endroit où vous avez une seule source de vérité. De la même manière que la mesure de Nielsen est la seule source de vérité pour, disons, la télévision parce que tout le monde se rallie autour d’elle et dit, d’accord, c’est ce que nous allons échanger.

À votre avis, nous sommes dans un monde où tout le monde a une identité. Tout le monde dit avoir le meilleur graphique d’identité. Je pense vraiment que d’après mon expérience, quand je regarde le graphique d’identité de Criteo, c’est le meilleur que j’aie jamais vu. Et à la fin de la journée, il s’agit de la façon dont vous l’utilisez. Tout d’abord, vous y parvenez en ayant des relations avec les vendeurs et les acheteurs et, finalement, avec le consommateur. Et lorsque vous avez des relations, vous obtenez un accès fiable à l’information, pour mieux savoir qui est le consommateur et cibler le consommateur. Et si vous faites un meilleur travail à cela, vous pouvez l’appeler la source unique de vérité. Cela n’a pas vraiment d’importance. Il s’agit de fournir le service. Vous arrivez aux bonnes personnes au bon moment sur le bon appareil au bon endroit, et vous ne les ennuyez pas parce que c’est une annonce contextuelle ou quelque chose ou un contenu contextuel que vous avez diffusé, et ils apprécient de l’obtenir. Il s’agit donc plus de la façon dont vous l’utilisez et de la qualité des données dont vous disposez que de cette notion de source unique de vérité pour l’identité car je suis d’accord avec vous. Et il se trouve que je pense que ce sur quoi nous sommes assis ici est juste – c’est de l’or.

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Opérateur [9]

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Et notre prochaine question vient de Nick Jones avec Citi.

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Nicholas Freeman Jones, Citigroup Inc., Division de la recherche – Vice-président et analyste [10]

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Juste 1 de plus sur la mise à jour iOS 14. Il semble que vous vouliez créer ou que Criteo souhaite créer une solution qui donne aux utilisateurs un certain contrôle sur le suivi. Ou je pense que c’est ce que iOS 14 essaie de faire, mais le point de vue est que je pense que beaucoup de gens vont se retirer. Alors je suppose, pourriez-vous peut-être brosser un tableau de la façon dont vous pensez que l’engagement des utilisateurs devrait être qui, je suppose, entraînerait ostensiblement une plus grande sélection de ce à quoi ressemble cette solution par rapport à ce que fait Apple?

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [11]

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Donc nous venons d’un endroit – au fait, salut, Nick. Nous venons d’un endroit où nous pensons que les consommateurs devraient avoir le contrôle, et il y a donc ceci – les systèmes d’exploitation essaient de le faire – et essayant admirablement de mettre en place des restrictions de confidentialité qui se protègent de rester assis sur des informations ou de la notion qu’ils utilise peut-être les informations des consommateurs de manière incorrecte.

Les consommateurs ne se soucient pas de l’utilisation de leurs informations, si elles sont utilisées pour les bonnes raisons et si elles sont utilisées par un partenaire de confiance. Et donc au lieu de – notre idée est de donner ce droit ou de redonner ce contrôle au consommateur, afin qu’il puisse définir sa propre manière dont il souhaite être traité et comment ses données doivent être utilisées, ce qu’il aime et ce qu’ils n’aiment pas.

Et donc tout ce que nous faisons autour du système d’identification, le système d’identification évocable, est de mettre en place une structure dans laquelle les consommateurs peuvent avoir ce contrôle. Et nous pensons que si vous redonnez ce contrôle aux consommateurs et qu’ils se sentent à l’aise sur la façon dont leurs données sont utilisées et qu’ils le voient, ils voient qu’ils peuvent l’éteindre et l’activer à tout moment ou le décomposer et dire: « Vous pouvez utilisez ceci, mais ne l’utilisez pas, « ils ont le contrôle. Nous pensons qu’ils – qu’ils seront probablement plus disposés à adhérer à un système comme celui-ci que d’avoir un seul choix entre opt-in, opt-out et avoir la certitude que leur expérience sera bonne, ce qu’il ne fera pas.

Si loin de dire, nous voulons redonner le contrôle au consommateur, et tout ce que nous pouvons faire pour développer la technologie pour le faire, nous le ferons.

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Opérateur [12]

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Et notre prochaine question viendra de Sarah Simon avec Berenberg.

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Sarah Simon, Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Division de la recherche – Analyste [13]

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J’ai quelques questions. Premièrement, sur la fidélisation des clients. Dave, vous avez mentionné que cela avait diminué. Pouvez-vous en parler des causes? Je veux dire, pensez-vous que c’est fondamentalement COVID et les gars de Classified and Travel ne dépensent plus? Ou pensez-vous qu’il y a plus de matérialité à laquelle nous devons réfléchir? Le second était un très petit point. Pouvez-vous nous rappeler à nouveau de quel type de revenu unique de 4 millions de dollars vous parliez? Je n’ai pas compris l’explication. Et puis, lorsque nous pensons aux 4700 éditeurs, vous vous êtes directement intégré à, quel est le fait de gating – je veux dire, évidemment, cela vous donne des données de première partie. Il résout de nombreux problèmes que les gens rencontrent avec Chrome et les cookies. Alors, qu’est-ce qui retient ce nombre? Vraisemblablement, la plupart des éditeurs souhaiteraient s’intégrer à vous. Donc, toute sorte de réflexions sur la façon dont vous accélérez ce processus ou pourquoi vous ne voudriez pas le faire serait utile.

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David John Anderson, Criteo S.A. – CFO intérimaire, directeur financier principal et comptable principal [14]

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Eh bien, je pourrais peut-être aller rapidement avec le point sur – j’ai mentionné les 80% sur la fidélisation des clients. Et Sarah, nous pensons que cela est significativement lié au COVID, et cela revient aux clients qui étaient particulièrement des clients de détail physiques qui ont été considérablement impactés par COVID. Je pense donc que ce chiffre sera – nous aurons plus de couleurs là-dessus au fur et à mesure que nous avancerons. Nous aurons évidemment plus d’informations au fur et à mesure que nous progressons au troisième trimestre. Mais c’est – je pense que c’est là le problème majeur.

En ce qui concerne les 4 millions de dollars, ce que j’ai expliqué quel était le chiffre d’affaires normalisé pour le deuxième trimestre, les 180 millions de dollars rapportés. Et j’ai dit, si vous regardez cela sur une base normalisée, nous avions quelques éléments techniques, si vous voulez. Celles-ci sont simplement liées à la comptabilisation des revenus, si vous voulez, toutes liées à des performances meilleures que ce à quoi vous vous attendez au deuxième trimestre, soit 3 millions de dollars. Et les 4 millions de dollars, c’est vraiment notre meilleur jugement, notre meilleur aperçu de ce qui était vraiment un vent arrière pour l’activité Retail Media qui a eu lieu au deuxième trimestre et qui a vraiment profité exclusivement au deuxième trimestre. C’est en quelque sorte le revers phénoménal de certains des vents contraires que nous avons connus du côté des solutions marketing. Le revers de la médaille était d’environ 4 millions de dollars, si vous voulez, bon gars qui, à notre avis, ne se répétera pas au troisième trimestre.

Donc, ce phénomène, avec les 3 millions de dollars, représente vraiment notre meilleur jugement, en prenant les 180 rapportés – 180 millions de dollars rev ex T rapportés et en créant une vue plus réaliste à la fois pour les performances réelles et pour une meilleure comparaison à des fins de comparaison entre le T2 Q3.

Et Megan, voulez-vous prendre le troisième élément?

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [15]

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Certainement. Sarah, les éditeurs. Donc, nous – vous faites référence à 4 700 éditeurs et vous obtenez des données de première partie de leur part. Permettez-moi de passer en revue – du côté des achats, où nous avons plus de 20 000 annonceurs et nous obtenons des données de première partie de leur part.

Du côté de l’éditeur, le truc, comme vous le savez, c’est certainement que nous voulons plus. Nous voulons tout ce que nous pouvons. L’astuce est, comment l’obtiennent-ils? Donc, le moyen d’obtenir des données de première partie, bien sûr, est d’avoir une relation, qu’il s’agisse d’une connexion, d’un modèle basé sur un abonnement, d’un élément promotionnel, grâce auquel vous pouvez obtenir quelque chose sur le dos d’un consommateur, et c’est difficile pour les éditeurs de déterminer quelles sont leurs stratégies pour y parvenir. Certains ont fait un travail fantastique. D’autres essaient encore d’arriver à un endroit où ils peuvent offrir quelque chose pour obtenir quelque chose en retour, et nous vous aiderons autant que possible. Et je pense – ce que je pense que nous verrons, c’est que cela augmentera avec le temps. Mais tout de même, indépendamment du fait que le côté des éditeurs soit plus lent que celui de la vente. C’est une énorme quantité de données de première partie auxquelles nous avons accès, ce qui est un très bon endroit pour nous.

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Sarah Simon, Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Division de la recherche – Analyste [16]

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D’accord. Donc, fondamentalement, est-il juste de dire que vous essayez de faire ces intégrations plus avec les éditeurs qui ont des données propriétaires que non? Ou essayez-vous de conduire des intégrations directes malgré tout? Parce que, évidemment, il faut également prendre en compte les aspects économiques des enchères d’en-tête.

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [17]

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Oui. Nous essayons de les conduire malgré tout. Et les données s’améliorent à mesure qu’elles évoluent. C’est correct.

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Opérateur [18]

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Et notre prochaine question viendra d’Andrew Boone de JMP Securities.

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Andrew M. Boone, JMP Securities LLC, Division de la recherche – Directeur et analyste de la recherche sur les actions [19]

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Megan, d’autres personnes de l’industrie pensent que Google ne supprimera pas les cookies. Pouvez-vous parler de votre opinion personnelle là-bas et de la façon dont vous voyez ce genre de déroulement compte tenu de l’impact sur les éditeurs, l’écosystème ouvert et COVID? Et ensuite, vous avez parlé du ciblage contextuel dans la présentation ainsi que dans les remarques préparées. Pouvez-vous nous aider à mieux comprendre vos capacités là-bas? Et une dégradation des performances par rapport au type de cookies?

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [20]

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Oui. D’accord. Numéro un, Google et – écoutez, j’espère que c’est vrai. Je – nous entretenons de bonnes relations avec Google. Ils sont partenaires depuis un certain temps. Je respecte ce qu’ils font pour l’écosystème. Ce que Google essaie de faire clairement, c’est de répondre à l’idée qu’ils détiennent beaucoup d’informations privées, en particulier en ce qui concerne le CCPA. Je pense qu’ils veulent s’assurer qu’ils peuvent faire ce qu’il faut en termes de CCPA, et donc ils ont leurs œillères. Ils s’en prennent à cela, et aucun de nous ne peut leur en vouloir. Il ne s’agit pas de ce qu’ils font, mais de la façon dont ils le font. Je pense – je soupçonne que pendant un certain temps qu’ils – COVID pourrait les ralentir. Je soupçonne toujours que COVID pourrait les ralentir, non pas parce qu’ils ne bougent pas vite, c’est parce que l’écosystème a besoin de temps pour rattraper son retard, et nous avons tous eu un petit choc.

Ce que je dirai, c’est que cela n’a pas d’importance pour nous car ce jour arrive, que ce soit – les cookies tiers ont dépassé leur date d’échéance. Et donc pour nous, il est prudent de ne pas s’inquiéter de leur calendrier, mais de réfléchir à la façon dont nous avons accès aux informations dont nous avons besoin à l’avenir. Ainsi, les informations personnelles ne disparaîtront pas. Il s’agira de votre relation avec le consommateur et de la façon dont vous pouvez y accéder de manière sûre et privée, et qu’il se sent à l’aise et qu’il se sente heureux que vous l’utilisiez au profit de son expérience en ligne. Je suis donc en quelque sorte moins concentré sur le laps de temps autour de Google qu’avant. Je suis plus concentré sur la traction que nous avons faite pour prendre une sorte de 5 piquets avant où nous aurions pu être avec Google. Mais oui, c’est donc la réponse à cela.

Le ciblage contextuel existe pour nous depuis longtemps. Nous le faisons donc depuis longtemps. Ce n’est pas le cas, ce n’est jamais aussi bon que le ciblage de type un à un par un tiers, une première partie ou un véritable ID. Mais cela sert un objectif en termes de vous donner quelque chose sur le consommateur que vous essayez de mettre en avant parce que vous pouvez le voir – vous pouvez voir la pertinence de votre message par rapport à ce que vous captez. regarder. Je l’explique simplement en termes terriblement profanes. Mais c’est probablement une excellente solution de repli pour nous – parce que c’est un concept si ancien, ce n’est pas notre premier port d’escale. C’est juste quelque chose qui est absolument là quand et comme nous en avons besoin. Et nous faisons du ciblage contextuel aujourd’hui, donc ce n’est pas nouveau pour nous. Et nous y sommes assez bons.

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Opérateur [21]

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Et cela clôturera la session de questions-réponses. J’aimerais remettre la conférence à la direction pour ses remarques de clôture.

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [22]

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L’appel a-t-il été interrompu?

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Opérateur [23]

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La conférence est maintenant terminée. Merci d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

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Megan Clarken, Criteo S.A. – PDG [24]

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D’accord. Je vous remercie.

ifeddal

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